报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹钢主力期价强势上涨，涨幅1.87%，量仓扩大，黑色情绪偏暖且原料偏强支撑价格，但供需双弱基本面平稳，产业矛盾未缓解，上行驱动待跟踪，关注需求表现 [5] - 热轧卷板主力期价强势上涨，涨幅2.34%，量仓扩大，海外供应缺失带来出口改善预期，黑色情绪偏暖支撑价格，供需双弱基本面弱稳，后续走势谨慎乐观，关注需求表现 [5] - 铁矿石主力期价强势上涨，涨幅2.84%，量缩仓增，受益于偏暖情绪与高弹性价格表现偏强，但需求走弱、供应维持高位，基本面弱稳，情绪转弱估值有下修动能，后续走势谨慎乐观，关注钢价表现 [5] 产业动态 - 4月我国重卡销售约12.5万辆，同比增长约43%，环比3月下降约10%，为近五年4月销量最高点，1 - 4月累计销量约44.3万辆，同比增长约26% [7] - 4月23城出台28条楼市松绑政策，多地优化公积金政策、发放购房补贴、支持住房“以旧换新”，预计短期聚焦这些政策方向 [8] - 4月中国贸易救济信息网公布23起国外对中国钢铁产品反倾销、反补贴调查或裁决，涉案品种包括预应力混凝土结构用钢绞线等 [9] 现货市场 - 螺纹钢上海、天津、全国均价分别为3270、3350、3448，较前一日分别变动40、40、33；热卷卷板上海、天津、全国均价分别为3480、3390、3473，较前一日分别变动50、80、59；唐山钢坯3050，较前一日变动10；张家港重废2160，较前一日无变动；卷螺价差210，较前一日变动10；螺废价差1110，较前一日变动40 [10] - PB粉（山东港口）790，较前一日变动15；唐山铁精粉（湿基）780，较前一日无变动；澳洲海运费13.31，较前一日变动0.02；巴西海运费33.39，较前一日变动0.20；SGX掉期（当月）107.18，较前一日变动0.01；铁矿石价格指数（61%FE，CFR）108.05，较前一日变动0.15 [10] 期货市场 - 螺纹钢活跃合约收盘价3264，涨跌幅1.87%，最高价3268，最低价3219，成交量703029，量差44065，持仓量2030834，仓差145818 [14] - 热轧卷板活跃合约收盘价3493，涨跌幅2.34%，最高价3494，最低价3435，成交量591507，量差97546，持仓量2072145，仓差160261 [14] - 铁矿石活跃合约收盘价816.0，涨跌幅2.84%，最高价818.0，最低价801.0，成交量261508，量差 - 10740，持仓量651369，仓差30977 [14] 后市研判 - 螺纹钢供需两端变化，库存降幅尚可，产量收缩但减产持续性不强，需求走弱，黑色情绪和原料支撑价格偏强，基本面平稳，产业矛盾未缓解，关注需求表现 [38] - 热轧卷板供需两端走弱，库存降幅有限，产量变化不大，供应压力未退，需求持续走弱，制造业和出口预期支撑需求，价格偏强，基本面弱稳，走势谨慎乐观，关注需求表现 [38] - 铁矿石供需格局弱稳，需求走弱，供应维持高位，情绪和弹性支撑价格偏强，情绪转弱估值有下修动能，走势谨慎乐观，关注钢价表现 [39]