核心观点 - 报告对2026年6月15日主要A股核心指数的成分股调整进行前瞻性预测，并基于ETF规模对预测调样样本进行全市场流动性冲击测算，旨在为投资者捕捉指数化投资趋势下的潜在套利机会提供参考 [1][4][7] 主要市场指数ETF规模 - 截至2026年4月30日，主要市场指数ETF规模显著增长：沪深300、中证500、中证1000 ETF规模分别为6582亿元、1591亿元、600亿元；上证50、科创50、创业板指ETF规模分别为738亿元、1407亿元、828亿元 [4] - 以上六种主要市场指数ETF整体规模相比2016年底增长了6.3倍，市场指数化投资趋势明显 [4][8] 指数成分股定期调样规则梳理 - 上证50、沪深300、中证500、中证1000与创业板指每年定期调整两次，科创50每年调整四次，本次调整实施日期为2026年6月15日 [4][9] - 沪深300指数调样筛选标准最为严格，对财务亏损证券处理有明确限制；中证500和中证1000编制方案未涉及财务亏损证券处理，审核相对宽松 [9] - 上证50与科创50主要关注标的证券的市场规模与流动性代表性 [9] 核心指数成分股调整预测 上证50 - 预计调整5只股票，预测调入兆易创新、中国铝业、生益科技、华友钴业、特变电工；预测调出山西汾酒、陕西煤业、中国核电、上汽集团、海尔智家，调出原因为综合排名靠后 [4][13] - 估算被动买入金额：兆易创新16.3亿元、特变电工10.6亿元；估算被动卖出金额：陕西煤业8.1亿元、海尔智家6.5亿元 [13] 科创50 - 预计调整4只股票，预测调入摩尔线程-U、沐曦股份-U、源杰科技、东芯股份；预测调出天岳先进、三一重能、特宝生物、华大智造，调出原因为市值排名靠后 [4][16] - 估算被动买入金额：源杰科技53亿元、东芯股份25亿元；估算被动卖出金额：天岳先进11.2亿元、华大智造6.6亿元 [16] 沪深300 - 预计调整18只股票，预测调入中国铀业、宏桥控股、拓荆科技等；预测调出天坛生物、晶澳科技、山西焦煤等，调出原因为市值或成交排名靠后 [4][19] - 估算被动净买入金额居前：华工科技29亿元、芯原股份28亿元、拓荆科技21亿元；估算被动净卖出金额居前：上海莱士4.0亿元、卓胜微3.6亿元、康龙化成3.1亿元 [19] 中证500 - 预计调整50只股票，预测调入长飞光纤、香农芯创、三七互娱等；预测调出健友股份、中科软、碧水源等，调出原因包括市值排名靠后、成为沪深300潜在成分股等 [4][23] - 估算被动净买入金额居前：源杰科技16.5亿元、德明利12.7亿元、长芯博创9.1亿元；估算被动净卖出金额居前：佰维存储13.3亿元、兴业银锡9.3亿元、通富微电9.1亿元 [23] 中证1000 - 预计调整100只股票，预测调入多氟多、青农商行、新集能源等，预测调入样本最近一年平均市值为128.4亿元以上；预测调出九阳股份、伊力特、ST华谊等 [4][29] 创业板指 - 预计调整10只股票，预测调入香农芯创、鼎泰高科、联合动力等；预测调出贝泰妮、康泰生物、健帆生物等，调出原因为市值排名靠后 [4][35] - 估算被动净买入金额居前：天华新能7.8亿元、香农芯创6.9亿元、罗博特科6.8亿元；估算被动净卖出金额居前：沃森生物2.6亿元、电连技术1.7亿元 [35] 全市场指数调样流动性冲击测算 - 报告构建了全市场指数调样流动性冲击因子，通过调样成分股被动净买卖金额除以成分股审核截止日前30日上涨下跌流动性指数计算，用以衡量被动资金流动对个股价格的潜在冲击 [40] - 2026年6月预测调入流动性冲击最高的股票包括源杰科技、拓荆科技、芯原股份等；调出流动性冲击最高的股票包括青农商行、大北农、ST洲际等 [4][40]