报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕M2609在3000至3060区间震荡，美豆短期偏强震荡，国内豆粕受美豆带动短期维持区间震荡格局，国内采购新季巴西大豆增多和未来进口大豆到港维持偏高位 [9] - 豆一A2607在4900至5000区间震荡，美豆短期偏强震荡，国内大豆短期维持高位震荡，国产大豆收储和对进口大豆性价比优势支撑盘面底部，进口大豆到港受中东冲突影响，但国产新季大豆增产预期和现货价格压制盘面高度 [11] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 豆粕M2609在3000 - 3060区间震荡，基本面中性，基差贴水期货偏空，库存环比减少但同比增加偏空，盘面价格在20日均线上方且方向向上偏多，主力多单减少、资金流出偏多，短期维持区间震荡格局 [9] - 豆一A2607在4900 - 5000区间震荡，基本面中性，基差贴水期货偏空，库存环比减少但同比增加偏空，盘面价格在20日均线上方且方向向上偏多，主力多单减少、资金流出偏多，短期维持高位震荡 [11] 近期要闻 - 中美关税谈判达成初步协议短期利多美豆，但中国采购美豆数量和美国大豆天气有变数，美盘短期偏强震荡，等待南美大豆收割情况、进口大豆到港和中美贸易谈判后续指引 [13] - 国内进口大豆到港量一季度回落，油厂大豆库存3月维持偏高位，南美大豆种植和生长天气正常，豆粕短期回归区间震荡 [13] - 国内生猪养殖利润减少致生猪补栏预期不高，豆粕需求3月维持低位压制价格预期，美豆带动和需求偏淡交叉影响 [13] - 国内油厂豆粕库存维持偏高位，南美大豆产区天气炒作可能性仍存和中美贸易谈判达成初步协议影响，豆粕短期震荡偏强，等待中东局势、南美大豆产量和中美贸易谈判后续指引 [13] 多空关注 豆粕 - 利多因素为中美贸易谈判达成初步协议、国内油厂豆粕库存尚无压力、阿根廷独立汽车工人罢工影响豆粕出口 [14] - 利空因素为南美大豆产区天气良好、中东局势和中美贸易谈判不确定性、国内进口大豆到港总量二季度低位回升、巴西大豆丰产 [14] 大豆 - 利多因素为进口大豆成本支撑国内大豆盘面底部、国产大豆需求回升预期支撑价格预期 [15] - 利空因素为巴西大豆丰产、中国增加采购巴西大豆、新季国产大豆增产 [15] 基本面数据 - 4月22 - 30日豆粕成交均价在2968 - 2994元，成交量在5.75 - 22.78万吨，菜粕成交均价在2260 - 2330元，4月27日成交量为0.1万吨，其余为0，豆菜粕成交均价价差在653 - 716元 [16] - 4月23 - 30日大豆期货主力豆一2607价格在4892 - 4995元，豆二2607价格在3619 - 3673元，豆粕期货主力2609价格在2984 - 3020元，远月2701在3065元，豆类现货中豆一现货（佳木斯）为4800元，豆二现货（完税价，巴西）在3740 - 3832元，豆粕现货（江苏）在2880 - 2920元 [18] - 4月21 - 30日豆一仓单在7846 - 15814张，4月21 - 22日豆二仓单从100张减至0张，豆粕仓单在27580 - 32080张 [20] - 2016 - 2025年全球大豆收获面积在120589 - 146809千公顷，产量在341453 - 425867千吨，期末库存消费比在17.97% - 23.05% [32] - 2016 - 2025年国内大豆收获面积在7598.53 - 10500千公顷，产量在13595 - 21000千吨，进口量在83698 - 110000千吨，期末库存消费比在18.41% - 33.01% [33] 持仓数据 未提及