报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股指期货成长主线延续，建议配置IC、IM，后续关注IC、IM贴水收敛情况以及科创和创业板表现 [1][6] - 股指期权情绪修复进行中，可选择牛市价差布局中期情绪修复 [2][6] - 国债期货资金面担忧上升、风险偏好回暖，短期内债市长端偏谨慎，给出趋势、基差、曲线、跨期移仓等策略建议 [3][7] 各目录总结 行情观点 股指期货 - 昨日权益市场高开高走，成长和中小盘方向占优，行业中综合、建材等涨幅居前，半导体等方向爆发 [1][6] - 油价回落带动A股节后情绪修复，海外科技链强化AI硬件景气预期，国内4月PMI扩张，财报后高景气方向清晰，资金沿科技主线重新定价 [1][6] - 操作建议配置IC、IM，中性仓位持有 [6] 股指期权 - 节后首个交易日标的市场大幅上行，期权市场成交额近乎翻倍，买卖方情绪均有修复 [2][6] - 买方看涨期权成交占比上行，部分ETF隐含波动率大幅上行；卖方持仓量PCR反弹，部分品种隐波下行，卖权或重新布局 [2][6] - 市场整体偏度回落，前期尾部风险防御行为缓解，操作建议牛市价差 [2][6] 国债期货 - 昨日国债期货全线收跌，T主力合约低开后震荡盘整，午后跌幅收敛 [3][7] - 央行逆回购净回笼，隔夜资金利率下限抬升，市场担忧资金面收紧，短端多头或止盈，长端情绪受扰动 [3][7] - 股市走强，风险偏好回暖压制长端债市表现，美伊局势降温，输入型通胀担忧或缓解 [3][7] - 操作建议趋势策略震荡，基差策略关注正套机会，曲线策略关注曲线走平策略，跨期移仓关注市场情绪波动对跨期价差的影响 [7] 衍生品市场监测 - 包含股指期货、股指期权、国债期货数据，但文档未给出具体数据内容 [8][12][24]