报告行业投资评级 无 报告的核心观点 - 铁矿石供需格局宽松矿价仍有压力；螺纹钢和热轧卷板预期现实博弈价格高位震荡；焦炭和焦煤节后下游补库情况待观望宽幅震荡；动力煤市场预期向好煤价偏强；原木弱需求低库存价格有所反弹 [2] 根据相关目录分别进行总结 铁矿石 - 昨日收盘价816元/吨涨20元/吨涨跌幅2.51%，持仓651369手持仓变动30977手 [4] - 卡粉、PB、金布巴、超特等进口矿价格上涨，邯邢、莱芜国产矿价格下跌 [4] - 基差（I2609，对超特）57.9元/吨较前日降8.1元/吨，基差（I2609，对金布巴）60.2元/吨较前日降4.9元/吨 [4] - 1 - 3月中国粗钢产量24755万吨同比下降4.6%，生铁产量21098万吨同比下降2.9%，钢材产量35144万吨同比下降1.7% [4] - 4月30日247家钢厂高炉开工率83.36%环比上周增0.31个百分点，高炉炼铁产能利用率89.56%环比上周降0.16个百分点，钢厂盈利率51.08%环比上周增1.30个百分点，日均铁水产量238.90万吨环比上周降0.42万吨 [5] - 参考检修数据铁水产量增幅空间有限，叠加供给回升，铁矿有累库预期，基本面视角矿价承压 [5] - 铁矿石趋势强度为 -1 [5] 螺纹钢和热轧卷板 - 螺纹钢RB2610昨日收盘价3264元/吨涨60元/吨涨跌幅1.87%，热轧卷板HC2610昨日收盘价3493元/吨涨80元/吨涨跌幅2.34% [9] - 螺纹钢和热轧卷板多地现货价格上涨，唐山钢坯价格涨50元/吨 [9] - 基差（RB2610）36元/吨较前日降10元/吨，基差（HC2610） -3元/吨较前日降8元/吨 [9] - 5月1日钢联周度数据显示，螺纹产量降8.01万吨，热卷产量降0.5万吨，五大品种合计降8.39万吨；总库存方面，螺纹降38.23万吨，热卷降1.21万吨，五大品种合计降54.65万吨；表需方面，螺纹降5.29万吨，热卷降3.7万吨，合计降15.86万吨 [10] - 2026年3月全国生产粗钢8704万吨同比下降6.3%，生铁7328万吨同比下降3.3%，钢材13098万吨同比下降2.3%；1 - 3月累计生产粗钢2.48亿吨同比下降4.6%，生铁2.11亿吨同比下降2.9%，钢材3.51亿吨同比下降1.7% [11] - 国家发展改革委下达2026年第二批“两重”建设项目清单，安排超长期特别国债资金2168亿元支持336个重大项目，加上此前已下达的3897亿元，今年累计安排“两重”建设资金6065亿元，占全年8000亿元的76% [11] - 2026年3月我国进口钢材51.2万吨环比增加14.3万吨增幅38.8%，均价1710.3美元/吨环比下跌30.3美元/吨跌幅1.7%；1 - 3月累计进口钢材133.9万吨同比减少22.0万吨降幅14.1%。3月出口钢材913.5万吨环比增加129.8万吨增幅16.6%，均价684.7美元/吨环比下跌44.4美元/吨跌幅6.1%；1 - 3月累计出口钢材2471.7万吨同比减少271.3万吨降幅9.9% [11] - 螺纹钢趋势强度为1，热轧卷板趋势强度为1 [11] 焦炭和焦煤 - 焦煤JM2609昨日收盘价1313.5元/吨涨26.5元/吨涨跌幅2.3%，焦炭J2609昨日收盘价1879.5元/吨涨38.5元/吨涨跌幅2.3% [13] - 部分焦煤现货价格下跌，部分焦炭现货价格持平 [13] - 基差JM2609（山西） -11.5元/吨较前日降164.5元/吨，基差JM2609（蒙5）50.5元/吨较前日降120.5元/吨 [13] - 5月6日中国煤炭资源网CCI冶金煤指数：CCI山西低硫主焦S0.7 1552（ - ）；CCI山西中硫主焦S1.3 1330（ - ）；CCI山西高硫主焦S1.6 1324（ - ） [13] - 澳大利亚远期一线焦煤与类似品质的山西临汾、长治一带低硫主焦煤发往河北唐山的价差为230.37元/吨，周环比收窄5.69元/吨，澳煤远期价格仍保持倒挂，国际市场交易少，市场氛围平淡，终端需求弱而供应相对宽松，澳煤远期资源价格暂稳，国内下游谨慎观望居多，煤价整体持稳 [13] - 焦炭趋势强度为0，焦煤趋势强度为0 [16] 动力煤 - 产地价格方面，山西大同5500为652元/吨环比涨6元/吨，内蒙古鄂尔多斯5500为570元/吨环比降1元/吨，陕西榆林5800为636元/吨环比涨4元/吨 [17] - 港口价格方面，秦港山西产Q5500为819元/吨环比涨8元/吨，秦港山西产Q5000为731元/吨环比涨8元/吨，秦港山西产Q4500为646元/吨环比涨8元/吨 [17] - 海外价格方面，印尼FOB Q3800为64.5美元/吨环比持平，澳大利亚FOB Q5500为96.8美元/吨环比涨4.4美元/吨 [17] - 4月长协价格方面，港口Q5500为685元/吨环比涨3元/吨，山西Q5500为528元/吨环比涨9元/吨，陕西Q5500为466元/吨环比涨4元/吨，蒙西Q5500为436元/吨环比涨3元/吨 [17] - 5月6日港口市场表现僵持，上游报价坚挺，下游多持观望态度，成交较少。前期煤价快速上涨后下游接受度有限，采购积极性回落，但当前进口煤价格高企，部分区域电厂库存水平不高，多数上游对后市需求仍有预期，整体持乐观态度，预计短期价格或稳中偏强运行 [17] - 2026年3月份全国进口煤炭3905.89万吨，同比增长0.84%，环比增长26.23% [18] - 动力煤趋势强度（基于北港动力煤现货价格）为1 [19] 原木 - 2607合约收盘价813.5元/吨日涨跌幅1.2%，成交量4730手日涨跌幅 -2.4%，持仓量12686手日涨跌幅6.6% [20] - 2609合约收盘价821元/吨日涨跌幅0.9%，成交量519手日涨跌幅 -7.2%，持仓量3110手日涨跌幅3.5% [20] - 2611合约收盘价822元/吨日涨跌幅0.9%，成交量87手日涨跌幅 -77.1%，持仓量2087手日涨跌幅 -0.2% [20] - 1 - 3月份房地产开发企业房屋施工面积541737万平方米同比下降11.7%，其中住宅施工面积375465万平方米下降12.1%；房屋新开工面积10373万平方米下降20.3%，其中住宅新开工面积7420万平方米下降22.0%；房屋竣工面积9789万平方米下降25.0%，其中住宅竣工面积6983万平方米下降26.5% [22] - 地产新开工同比降幅依然较大，终端实际需求复苏力度偏弱，制约原木价格高度，但港口库存整体偏低，预计原木下跌空间同样有限，整体维持震荡格局 [22] - 原木趋势强度为0 [23]