报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 各品种呈现不同走势，部分品种中期趋势偏强但短期需谨慎操作，部分品种震荡运行或有回调，还有部分品种受地缘政治等因素影响较大 [2] 各品种总结 对二甲苯、PTA、MEG - 对二甲苯短期不追高，中期趋势偏强，建议不追高、回调多，关注7 - 9正套，多PX空PTA [2][9] - PTA中期趋势偏强，关注正套，建议不追高、回调多，关注7 - 9正套，PTA加工费500元/吨以上逢高空 [2][10] - MEG短期不追高，中期趋势偏强，4 - 6月去库存，建议回调多，月差6 - 9预计走强 [2][11] 橡胶 - 震荡偏强，趋势强度为1，青岛地区天胶库存下降，海外原料价格高，成本端有支撑 [12][13][14] 合成橡胶 - 基本面步入中性格局，跟随原油波动，趋势强度为0，顺丁橡胶库存本周增长，丁二烯库存下降，后续预计丁二烯产销好转、累库放缓 [15][16][18] LLDPE、PP - LLDPE标品排产下滑，基差弱，趋势强度为1，PE成本松动，下游成本传导需时间，5月检修及降负计划多，关注地缘及成本传导 [20][21][22] - PP强现实延续，地缘预期反复，趋势强度为1，C3回落，PDH利润修复，供应端2609合约前无新投产，关注裂解及PDH装置变化 [21][22] 烧碱 - 短期反弹，趋势强度为0，5月检修集中、库存去库超预期和液氯下降预期支撑价格，但绝对库存偏高和期货升水限制反弹力度，可考虑月差阶段性正套 [26][27][28] 纸浆 - 震荡运行，趋势强度为0，市场消息面安静，缺乏方向性指引，需求端未见明显改善，交投情绪偏弱，关注港口库存及下游补库需求 [32][35][36] 玻璃 - 原片价格平稳，趋势强度为 - 1，国内浮法玻璃市场价格延续平稳，节前浮法厂调价动力不足，中下游采购意向一般 [37][38] 甲醇 - 震荡有支撑，趋势强度为0，现货价格指数上涨，港口库存窄幅波动，5月进口环比缩量，基本面有支撑但缺乏驱动，关注国产货流入沿海力度 [40][44][45] 尿素 - 震荡回落，趋势强度为 - 1，处于强现实、强预期但政策强力压制格局，国内基本面偏紧，农业需求高增速，出口有预期但暂无政策调整，政策对期货及现货管控强度高 [47][49][50] 苯乙烯 - 短期震荡为主，趋势强度为0，关注节后逢低买入机会，海外成品油库存降低，芳烃矛盾积累，化工端纯苯去库但下游需求有负反馈 [51][52] 纯碱 - 现货市场变化不大，趋势强度为 - 1，国内纯碱市场走势震荡，价格大稳小动，企业装置运行稳定，下游需求不温不火，随用随采 [54][56] LPG、丙烯 - LPG地缘缓和预期，夜盘大幅下跌，趋势强度为 - 1，6月CP纸货丙烷、丁烷价格下跌，国内PDH及液化气工厂有检修计划 [60][61][66] - 丙烯成本支撑走弱，趋势强度为 - 1，PDH开工率下降，MTBE开工率下降 [61] PVC - 区间震荡，趋势强度为0，现货市场行情小幅震荡，供需双弱，美伊谈判或影响走势，国内开工下滑，关注氯碱装置开工和出口情况 [68][69][71] 燃料油、低硫燃料油 - 燃料油短线持稳，调整走势为主，趋势强度为 - 1 [72] - 低硫燃料油回调走势为主，外盘现货高低硫价差大幅收缩，趋势强度为 - 1 [72] 集运指数（欧线） - 开舱超预期，或维持偏强，趋势强度为1，货量4 - 6月或上行，5月基本面较4月改善，6月运力增量偏中性，预计近月震荡偏强，大幅上涨需新基本面驱动 [74][80][81] 短纤、瓶片 - 短纤地缘有望缓和，单边震荡，趋势强度为0，期货震荡偏强，现货工厂报价维稳，下游纱厂观望，部分贸易商补仓 [83] - 瓶片地缘有望缓和，单边震荡，月差正套，趋势强度为0，上游原料上涨，工厂上调报价，市场交投气氛一般 [84] 胶版印刷纸 - 反弹布空，趋势强度为 - 1，山东、广东市场价格稳定，行业部分中小产线停机检修，纸厂接单一般，经销商出货压力大 [86][87][89] 纯苯 - 短期震荡为主，趋势强度为0，港口库存去库，成交一般，地炼成交顺畅价格小涨，但受原油、盘面走弱影响成交有限 [90][91]