报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告提醒棉花投资注意回调风险 棉花趋势强度为1 表明市场趋势中性 [1][4] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货方面 CF2609昨日收盘价16715元/吨 日涨幅0.97% 夜盘收盘价16880元/吨 夜盘涨幅0.99% 成交量682428手 较前日增加109454手 持仓量1197996手 较前日增加992手；CY2607昨日收盘价22670元/吨 日涨幅0.58% 夜盘收盘价22835元/吨 成交量9063手 较前日减少1999手 持仓量17058手 较前日增加1045手；ICE美棉7昨日收盘价83.88美分/磅 日跌幅1.15% [1] - 仓单方面 郑棉昨日仓单量12376张 较前日增加7张 有效预报442张 较前日减少2张；棉纱昨日仓单量161张 较前日无变动 有效预报67张 较前日增加94张 [1] - 现货方面 北疆3128机采棉昨日价格17857元/吨 较前日上涨200元 涨幅1.13%；南疆3128机采棉昨日价格17793元/吨 较前日上涨200元 涨幅1.14%；山东地区棉花昨日价格17955元/吨 较前日上涨139元 涨幅0.78%；河北地区棉花昨日价格17980元/吨 较前日上涨151元 涨幅0.85%；3128B指数昨日价格17936元/吨 较前日上涨134元 涨幅0.75%；Cotlook:A指数昨日价格92.80美分/磅 较前日上涨0.75美分 涨幅0.81%；纯棉普梳纱32支昨日价格23300元/吨 较前日上涨300元 涨幅1.30%；纯棉普梳纱32支到港价昨日价格23306元/吨 较前日下跌11元 跌幅0.05% [1] - 价差方面 CF9 - 1价差较前日价差变动-30元/吨 北疆3128机采 - CF609较前日价差变动40元/吨 [1] 宏观及行业新闻 - 国内棉花现货交投大多冷清 现货基差整体稳定 一口价报盘不多 郑棉回落后基差与一口价价格相差不大 2025/26南疆喀什机采3129/29B杂3.5内主流较低销售基差在1000 - 1100区间 同品质较低一口价报价在17600及以上 公定疆内自提 一口价报价少；2025/26南疆机采3129/29B杂3.5内马值4以上主流报价区间在CF09 + 1000 - 1350 多数报盘在CF09 + 1100上下 疆内自提 [2] - 国内棉纺织企业纯棉纱主流报价普遍上调400 - 1000元/吨 受五一假期仓库发货延后、报价大幅上行影响 市场实盘成交随行就市 均以实时询单报价为准 当前纺企开机维持高位、成品库存整体仍处偏低水平 品种强弱分化格局延续 [2] - 美棉昨日ICE棉花期货日内大幅波动 受原油期货大幅下跌影响盘中ICE棉花一度下跌超过3% 但受技术性买盘支撑出现反弹 收盘仅下跌1.15% [2]