重点推荐：宏观经济观察 - 2026年4月制造业PMI环比仅回落0.1个百分点，表现强于季节性：近5年同期均值为回落1.5个百分点，显示制造业景气度回落幅度小于往年[5][6] - 供给强于需求，出口订单重回扩张区间：生产指数为51.5%，环比上升0.1个百分点，明显强于季节性（近5年同期均值-2.66个百分点）[6]；新订单指数为50.6%，虽环比回落1.0个百分点但仍位于荣枯线以上[6]；新出口订单指数为50.3%，环比上升1.2个百分点，自2024年4月以来首次重回荣枯线以上，反映出口韧性[5][6] - 价格指数维持高位，上游成本压力显著：主要原材料购进价格指数为63.7%，出厂价格指数为55.1%，均处高位[6]；石油煤炭及其他燃料加工、化学原料及化学制品等行业两个价格指数连续两个月高于70.0%[6]；高耗能行业PMI较前值回落1.0个百分点，越接近上游成本压力越大[7] - 非制造业PMI季节性回落，但建筑业与服务业均强于季节性：4月非制造业PMI为49.4%，环比回落0.7个百分点，但强于季节性（近5年同期均值-2.38个百分点）[7]；建筑业PMI为48.0%，服务业PMI为49.6%，均略强于各自季节性均值[7] 重点推荐：浙江鼎力 (603338) - 2025年及2026年第一季度业绩稳健增长：2025年实现营业收入85.75亿元，同比增长9.96%；归母净利润18.99亿元，同比增长16.60%[10]；2026年第一季度实现营业收入24.57亿元，同比增长29.48%；归母净利润4.53亿元，同比增长5.66%[10] - 海外收入逆势创新高，全球化战略深化：2025年在国内高空作业平台行业出口销量同比下降16%的背景下，公司海外市场主营业务收入达64.32亿元，同比增长16.45%，再创新高[12]；业务覆盖100多个国家和地区，通过成立/收购海外子公司加强市场韧性[12] - 持续加大研发投入，锻造核心竞争力：2025年研发投入2.91亿元，同比增长13.75%[11]；累计获得专利266项[11]；推出“高空作业平台+机器人”系列及业内首推“油改电”技术服务，并探索无人化设备等新方向[11] - 费用结构受汇率影响，汇兑收益增加：2025年财务费用占收入比例为-2.46%，同比下降1.28个百分点，主要系汇率变动产生的汇兑收益增加以及利息收入增加所致，全年汇兑收益为3,830.23万元[10] 重点推荐：恒立液压 (601100) - 2026年第一季度收入高增长，利润增速受汇率影响放缓：第一季度实现营业收入32.10亿元，同比增长32.52%[16]；归母净利润6.52亿元，同比增长5.59%[16]；毛利率和净利率分别为38.57%和20.35%[16] - 汇率波动导致财务费用大幅增加：第一季度财务费用占收入比例为5.06%，同比大幅增加13.26个百分点，主要系汇率波动导致汇兑损失增加所致[16]；销售、管理、研发费用率则同比分别下降0.25、0.48、0.45个百分点[16] - 加速电动化与数字化战略，培育新增长曲线：加大电液一体化、智能传动系统等研发，完善电动化产品矩阵[17]；线性驱动器项目已具备年产高精度直线导轨36万米、年产精密磨削滚珠丝杠7万套的能力，合作客户超300家[17] - 深化全球化布局，推进海外产能释放：推动墨西哥生产基地产能全面释放，完善海外仓储、服务、销售网络，提升在欧美、东南亚、非洲等市场的品牌与份额[17] 重点推荐：益丰药房 (603939) - 经营稳健，盈利能力持续增强：2025年实现营业收入244.33亿元，同比增长1.54%；归母净利润16.78亿元，同比增长9.81%[19]；2026年第一季度实现营业收入60.85亿元，同比增长1.26%；归母净利润5.00亿元，同比增长11.14%[19]；2026年第一季度销售净利率达8.97%，同比提升0.76个百分点[19] - 加盟及分销业务快速增长，盈利能力显著提升：2025年加盟及分销业务收入24.27亿元，同比增长15.18%，毛利率为10.06%，同比提升2.18个百分点[20]；2026年第一季度该业务收入6.62亿元，同比增长15.43%，毛利率为11.42%，同比提升3.39个百分点[20][21] - 门店网络持续优化拓展，加盟成为增长主力：2025年净新增门店147家，其中新增加盟店501家，自建店193家[21]；2026年第一季度净新增门店112家，其中新增加盟店114家，自建店28家[21] A股市场评述 - 主要指数放量上涨，技术指标修复向好：上交易日上证指数收盘4160点，上涨1.17%，深成指上涨2.33%，创业板指上涨2.75%[25][26]；上证指数大单资金净流入超70亿元，日线KDJ与MACD形成金叉共振[25] - 市场活跃度高，板块普涨：上交易日同花顺行业板块中收红板块占比87%，收红个股占比70%[27]；涨超9%的个股达180只[27] - 有色金属、电子、通信等板块领涨：重金属板块涨幅第一，大涨5.46%，小金属、其他电子、通信服务等板块大涨居前[27]；电池、电力、半导体等板块大单资金净流入居前[27] - 华为概念板块资金大幅流入，技术面转强：华为概念板块上涨2.36%，大单资金净流入超151亿元，日线指标修复向好，重回上升通道[28] 市场数据摘要 - 全球主要股市普遍上涨：道琼斯工业指数上涨1.24%，标普500指数上涨1.46%，纳斯达克指数上涨2.02%[32]；法国CAC指数上涨2.94%，德国DAX指数上涨2.12%[32]；恒生指数上涨1.22%[32] - 商品市场表现分化：COMEX黄金价格上涨2.96%至4703.10美元/盎司，LME铜上涨2.22%[32]；WTI原油价格下跌7.03%至95.08美元/桶[32] - 人民币汇率走强，国内利率下行：美元/人民币(离岸)汇率下跌142个基点至6.8136[32]；DR001利率为1.2691%，下行5.05个基点[32]