报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 焦煤方面，产地供应有扰动但影响有限，供应平稳，节后下游补库需求未完全开启，煤矿出货节奏偏缓，库存略有累积但多数仍处偏低水平，矿方挺价，报价暂无明显调整，仅部分煤种小幅调价；基差显示现货贴水期货；总样本库存较上周减少243万吨；盘面价格在20日线上方；主力净空且空减；预计短期价格暂稳运行 [2] - 焦炭方面，线上竞拍成交价格偏高，焦企微利，流拍率不高，开工维持正常，铁路运输恢复，钢厂拉运顺利，第三轮提涨仍在博弈；基差显示现货贴水期货；总样本库存较上周减少3万吨；盘面价格在20日线上方；主力净多且多增；预计短期价格暂稳运行 [6] 根据相关目录分别进行总结 焦煤 - 利多因素为铁水产量上涨、供应难有增量 [4] - 利空因素为焦钢企业对原料煤采购放缓、钢材价格疲软 [4] - 价格方面，5月6日进口炼焦煤不同煤种在各港口有不同价格及涨跌情况 [9] - 库存方面，港口库存258万吨较上周持平，独立焦企库存893万吨较上周减少225万吨，钢厂库存820万吨较上周减少18万吨 [20][24][29] 焦炭 - 利多因素为铁水产量上涨、高炉开工率同步上升 [8] - 利空因素为钢厂利润空间受到挤压、补库需求已有部分透支 [8] - 价格方面，5月6日港口冶金焦不同等级、产地在各港口有不同价格及涨跌情况 [10] - 库存方面，港口库存199万吨较上周减少6万吨，独立焦企库存56万吨较上周增加12万吨，钢厂库存689万吨较上周减少9万吨 [20][24][29]