报告行业投资评级 - 优于大市（维持）[5] 报告核心观点 - 北证50指数在政策端持续发力、市场超跌后估值修复等因素驱动下企稳修复，呈震荡回升态势 [1][3] - 网下询价重启与基金扩容为市场注入新动能，政策端制度改革提速、资金渠道拓宽、基本面有效验证形成协同发力格局 [1][4] 市场概况与整体数据概览 - 截至2026年4月30日，北交所上市公司合计311家，总市值8782.23亿元，流通市值5249.91亿元，环比分别增长9.9%和8.9% [1][11] - 本月新增上市公司8家，无退市公司，延续扩容节奏 [1][12] - 按行业数量分布，机械设备行业上市公司最多（67家），其次为电力设备（35家）、基础化工（33家）、汽车（29家）、医药生物（25家）[13] - 本月市场成交活跃度较3月有所下降，单月成交数量150.16亿股，成交金额3446.74亿元，成交量环比下降15.5%，成交金额环比下降11.6% [1][16] - 两融余额日均值82.90亿元，环比微降0.54% [1][22] 行情回顾 北证双指数表现 - 2026年4月，北证50指数收于1330.09点，全月累计上涨6.55%；北证专精特新指数收于2204.97点，全月累计上涨7.42% [3][31] - 同期其他主流指数亦上涨，科创50指数大幅反弹25.05%，创业板指上涨15.45%，沪深300指数上涨8.03% [3][31] 行业与个股表现 - 本月北交所大部分行业均有不同程度上涨，涨幅较大的行业为美容护理、纺织服饰、建筑材料、电子、轻工制造 [34] - 本月涨幅靠前的个股分别为：鸿仕达、中科仪、创达新材、赛英电子、海昌智能、蘅东光、瑞尔竞达、晨光电机、恒道科技、中设咨询 [3][39] - 本月有1只个股股价创历史新高（蘅东光，涨幅71.12%），另有1只个股创成交量历史新高（欧康医药）[60] 估值分析 - 截至4月30日，北证50指数市盈率（PE-TTM）为45.13倍，处于近两年40.50%分位数；市净率（PB-MRQ）为8.22倍，处于近两年43.80%分位数；股息率为0.88%，处于近两年61.70%分位数 [2][25] - 按行业市盈率中位数排序（剔除负数），传媒最高（219倍），其次为公用事业（128倍）、通信（114倍）、石油石化（92倍）、有色金属（79倍）[2][28] 基金表现 - 北交所主题基金：本月20只主题基金大部分上涨，月度平均涨跌幅为4.93%，涨幅小于北证50指数 [62][63] - 北证50指数基金：本月合计81只，呈普涨态势，月度平均涨跌幅为6.15%，涨幅小于基准指数；截至月末平均规模1.27亿元，规模最大的为广发北证50成份F（合计规模6.66亿元）[64][65][67] 新股概览与一级市场 - 本月新股上市8只，分别为海昌智能、鸿仕达、中科仪、瑞尔竞达、恒道科技、创达新材、赛英电子、晨光电机 [3][68] - 8只新股发行市盈率在13.79倍至35.23倍之间，网上发行中签率在0.0245%至0.0440%之间 [79][80] - 本月共147家次企业更新发行上市项目审核动态，其中已受理1家，已问询18家，上市委通过8家，提交注册16家，注册生效13家 [3][81] 政策及重要事件更新 - 北交所《交易规则》修订公开征求意见，拟推出盘后固定价格交易等一揽子安排 [4] - 同步发布债券挂牌规则等18件规则并暂免挂牌费 [4] - 市场端时隔三年重启网下询价发行 [4] - 10家基金公司集中放宽北证50指数基金份额上限至15亿份 [4] - 311家北交所公司2025年年报超八成盈利 [4]