报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期原料丁二烯价格低位整理，顺丁橡胶生产成本压力减弱，生产利润逐步修复并回归正值，装置产能利用率明显抬升，生产企业库存累库，因供应增长快于需求端复工进度，预计短期顺丁橡胶库存量仍有少量增长 [2] - 受假期影响，部分轮胎企业有3 - 7天检修安排，企业排产走低，整体产能利用率下滑，当前原材料价格仍处高位，企业产销压力大，预计近期轮胎企业产能利用率环比低于上月同期 [2] - br2606合约短线预计在15200 - 16700区间波动 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力合约收盘价为15660元/吨，环比-770；主力合约持仓量为46022，环比-3021 [2] - 合成橡胶6 - 7价差为-170元/吨，环比-105；仓单数量为14060吨，环比-130 [2] 现货市场 - 齐鲁石化、大庆石化、茂名石化顺丁橡胶主流价分别为16200元/吨、16200元/吨、16500元/吨，环比分别为100、100、100 [2] - 基差为340元/吨，环比370 [2] - 布伦特原油为112.78美元/桶，环比0.21；东北亚乙烯价格为1280美元/吨，环比0 [2] - 石脑油CFR日本为1206.5美元/吨，环比63.5；丁二烯CFR中国中间价为2580美元/吨，环比0 [2] - WTI原油为102.88美元/桶，环比3.24；山东市场丁二烯主流价为13250元/吨，环比100 [2] 上游情况 - 丁二烯产能为15.93万吨/周，环比0.01；产能利用率为64.34%，环比0.29 [2] - 丁二烯港口库存为41500吨，环比6200；山东地炼常减压开工率为56.1%，环比0.02 [2] - 顺丁橡胶产量为12.68万吨，环比-1.36；生产利润为56元/吨，环比471 [2] - 顺丁橡胶产能利用率为44.22%，环比1.32；社会库存为3.11万吨，环比-0.13 [2] - 顺丁橡胶厂商库存为23250吨，环比-2150；贸易商库存为7840吨，环比795 [2] - 国内轮胎半钢胎开工率为73.37%，环比-3.74；全钢胎开工率为65.97%，环比-2.77 [2] 下游情况 - 全钢胎产量为1396万条，环比583；半钢胎产量为6956万条，环比3495 [2] - 全钢轮胎山东库存天数为38.82天，环比-0.54；半钢轮胎山东库存天数为43.55天，环比-0.22 [2] 行业消息 - 截至4月30日，中国半钢胎样本企业产能利用率为73.67%，环比-4.04个百分点，同比+6.98个百分点；全钢胎样本企业产能利用率为66.47%，环比-3.07个百分点，同比+6.93个百分点，受“五一”假期影响，部分轮胎企业有3 - 7天检修安排，月底企业排产走低，带动整体产能利用率下滑 [2] - 2026年4月份，我国重卡市场销售约12.5万辆，环比3月下降约10%，比上年同期的8.8万辆上涨约43%，今年1 - 4月，我国重卡行业累计销量约44.3万辆，同比增长约26% [2] - 截至5月6日，国内顺丁橡胶样本企业库存量在3.22万吨，较上周期增加0.11万吨，环比+3.57% [2]