报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪镍基本面中性，基差偏空、库存偏空、盘面偏多、主力持仓偏空，沪镍2606建议多头谨慎持有不追高 [2] - 不锈钢基本面中性，基差偏多、库存中性、盘面偏多，不锈钢2606震荡偏强运行 [3] 各目录总结 镍、不锈钢价格基本概览 - 5月7日沪镍主力149700元，较5月6日跌4990元；伦镍电19115，较5月6日跌85；不锈钢主力15620元，较5月6日跌160元 [8] - 5月7日SMM1电解镍148300元，较5月6日跌5050元；1金川镍149200元，较5月6日跌5050元；1进口镍147450元，较5月6日跌4950元；镍豆149300元，较5月6日跌6150元 [8] - 5月7日无锡冷卷3042B价格16400元，较5月6日涨100元；佛山冷卷3042B价格16000元，较5月6日涨100元；杭州冷卷3042B价格16400元，较5月6日涨100元；上海冷卷3042B价格16300元，较5月6日涨200元 [8] 镍仓单、库存 - 4月30日，上期所镍库存71184吨，期货库存69659吨，分别增加2312吨和2931吨 [10] - 5月7日伦镍库存277890吨，较5月6日增1026吨；镍仓单70394吨，较5月6日增519吨；总库存348284吨，较5月6日增1545吨 [11] 不锈钢仓单、库存 - 4月30日无锡库存59.08万吨，佛山库存35.57万吨，全国库存112.12万吨，环比涨0.45万吨，300系库存68.19万吨，环比涨0.75万吨 [15] - 5月7日不锈钢仓单57637吨，较5月6日增2435吨 [16] 镍矿、镍铁价格 - 5月7日红土镍矿CIF（Ni1.5%）70美元/湿吨，较5月6日持平；红土镍矿CIF（Ni0.9%）34.5美元/湿吨，较5月6日持平 [19] - 5月7日菲律宾到连云港海运费14.75美元/吨，较5月6日持平；菲律宾到天津港海运费15.25美元/吨，较5月6日持平 [19] - 5月6日高镍（8 - 12）1154.95元/镍点，较5月6日涨3.92元/镍点；低镍（2以下）3650元/吨，较5月6日持平 [19] 不锈钢生产成本 - 传统成本14753元，废钢生产成本15040元，低镍 + 纯镍成本18673元 [21] 镍进口成本测算 - 进口价折算148457元/吨 [24]