量化模型与构建方式 1. 模型名称：沪深300指数样本调整预测模型 * 模型构建思路： 根据中证指数公司发布的《沪深300指数编制方案》中规定的样本定期审核规则，构建一个预测模型，用于提前预测每年6月（及12月）沪深300指数样本的调整名单[11][12]。 * 模型具体构建过程： 1. 确定样本空间： 选取满足以下条件的沪深A股和存托凭证构成样本空间[13]： * 上市时间要求： 科创板、创业板证券上市超过一年；其他证券上市超过一个季度（除非该证券自上市以来日均总市值排名在前30位）[14]。 * 股票状态要求： 排除ST、*ST股票以及暂停上市的证券[14]。 2. 样本筛选与排序： * 对样本空间内的证券，按照最近一年（上一年5月1日至当年4月30日）的日均成交额进行排序，剔除排名后50%的证券[13]。 * 将剩余证券按照最近一年（同上）的日均总市值由高到低排序[13]。 3. 应用缓冲区规则确定最终样本： 在每年6月的定期调整中，遵循以下规则[13]： * 调整数量不超过样本总数的10%（即不超过30只）。 * 缓冲区规则： 排名在前240名的候选新样本优先进入指数，排名在前360名的老样本优先保留。 * 老样本需满足其日均成交金额在样本空间中排名前60%，才能参与日均总市值的排名[13]。 4. 特殊处理规则： * 对于长期停牌的股票：至数据考察截止日已连续停牌超过25个交易日且仍未复牌的样本，若落入候选剔除名单，则原则上优先剔除[15]。连续停牌接近25个交易日的，由专家委员会决定是否剔除[15]。 * 至指数专家委员会召开日处于停牌状态且无明确复牌预期的证券，原则上不能成为候选新样本[16]。 * 除科创板上市证券外，财务亏损的证券原则上不列为候选新样本[16]。 * 模型评价： 该模型严格遵循官方指数编制规则，逻辑清晰，旨在为被动投资（如指数基金）的提前布局提供参考依据[11][25]。 2. 模型名称：中证500指数样本调整预测模型 * 模型构建思路： 根据中证指数公司发布的《中证200、中证500、中证700和中证800指数编制方案》，构建预测模型，用于提前预测每年6月（及12月）中证500指数样本的调整名单[19]。 * 模型具体构建过程： 1. 确定样本空间： 与沪深300指数样本空间相同[19]。 2. 样本筛选与排序（三步法）： * 第一步： 在样本空间中，剔除沪深300指数样本以及最近一年日均总市值排名前300名的证券[23]。 * 第二步： 将样本空间内剩余证券按照最近一年的日均成交金额由高到低排名，剔除排名后20%的证券[23]。 * 第三步： 将剩余证券按照最近一年日均总市值由高到低进行排名，选取排名在前500名的证券作为中证500指数样本[23]。 3. 应用缓冲区规则确定最终样本： 在定期调整时，遵循以下规则[19]： * 调整样本比例限制在10%以内（即50只以内）。 * 缓冲区规则： 日均成交金额排名在样本空间剩余证券（即第一步剔除后）前90%的老样本可参与下一步日均总市值排名；日均总市值排名在400名之前的新样本优先进入，排名在600名之前的老样本优先保留。 * 模型评价： 该模型的构建依赖于对沪深300指数样本的准确预测，预测难度相对更大，但其规则同样明确，旨在反映A股市场一批中小市值公司的表现[19][20]。 模型的回测效果 本报告为指数样本调整的预测报告，未对上述预测模型进行历史回测或提供如年化收益率、夏普比率、最大回撤、信息比率（IR）等量化指标的回测效果。报告的核心输出是预测的调入股票名单及其对应的日均成交额和日均总市值数据[16][21]。 量化因子与构建方式 本报告主要涉及指数编制与样本调整的规则应用，未构建或测试独立的量化选股因子（如价值、动量、质量等因子）。报告内容围绕官方指数编制方案中规定的“日均成交额”和“日均总市值”这两个核心筛选指标展开[13][23]。 因子的回测效果 本报告未涉及独立量化因子的测试，因此无相关因子的回测效果数据（如因子IC值、因子收益率、多空组合表现等）。