报告行业投资评级 - 报告对原油、燃料油、沥青、聚酯、橡胶、甲醇、聚烯烃、聚氯乙烯等品种均给出震荡评级[1][3][5][7][8][10] 报告的核心观点 - 周四油价反转下跌，地缘因素对油价节奏影响大，短期油价延续震荡运行[1] - 5月新加坡燃料油供应收紧，需求受美伊谈判影响有不确定性，短期原油系产品高波动率，关注美伊谈判前景[3] - 5月沥青产量或创单月最低，需求受假期物流和降雨影响受阻，原油系产品高波动率，关注美伊谈判前景[5] - 聚酯供应缩量落实，需求订单有限，成本传导不畅，PX和TA基本面支撑不足，乙二醇供稳需缩，短期震荡，关注库存去化速度[5][7] - 橡胶需求端刚需下政策利好促进替换需求，价格易涨难跌[7] - 5月甲醇港口供需双弱，伊朗局势不明朗致价格大幅波动[8] - 5月聚烯烃供需偏弱，基本面矛盾不大，地缘风险推动价格大幅波动，关注下游补库机会[8] - 5月聚氯乙烯供需双弱，价格上行空间受限，关注出口订单和伊朗局势[10] 各目录总结 研究观点 - 原油：周四WTI 6月合约、布伦特7月合约、SC2606均下跌，伊朗与美军冲突，过去八周VLCC原油及凝析油日均出口量大幅缩水，大西洋至太平洋航线占比上升，地缘拉扯影响油价节奏，短期震荡[1] - 燃料油：周四上期所燃料油主力合约收跌，新加坡和富查伊拉燃料油库存有增减变化，5月供应收紧，需求受美伊谈判影响，短期震荡[3] - 沥青：周四上期所沥青主力合约收跌，本周出货量和产能利用率下降，5月产量或创新低，需求受假期和降雨影响，短期震荡[3][5] - 聚酯：TA609、EG2605、PX期货主力合约收跌，江浙涤丝产销偏弱，部分装置计划检修，供应缩量，需求订单有限，成本传导不畅，PX和TA基本面支撑不足，乙二醇供稳需缩，短期震荡[5][7] - 橡胶：周四沪胶主力上涨，丁二烯橡胶主力下跌，2026年一季度美国进口轮胎有增减变化，本周山东轮胎企业开工负荷有变化，厄尔尼诺影响天气，需求端政策利好，价格易涨难跌[7] - 甲醇：周四太仓、内蒙古北线、CFR中国和东南亚价格有显示，5月国内产量高位，进口环比下降空间有限，需求可能边际走弱，港口供需双弱，伊朗局势不明朗致价格大幅波动[8] - 聚烯烃：周四华东拉丝、PE各薄膜价格有显示，利润端各制PP和聚乙烯毛利有显示，5月检修装置不大幅增加，产量维持4月水平，下游负荷降低，进入淡季，市场刚需采购，美伊局势不明朗，观望情绪降低下游补库意愿，短期震荡[8] - 聚氯乙烯：周四华东、华北、华南PVC市场价格下调，5月企业负荷下降，产量回落，需求端下游开工率走弱，市场刚需采购，出口订单有向好预期，价格上行空间受限，短期震荡[10] 日度数据监测 - 展示了原油、液化石油气、沥青等多种能化品种的现货价格、期货价格、基差、基差率等数据及相关变动情况[11] 市场消息 - 当地时间8日凌晨，美军违反停火协议打击油轮，伊朗武装部队反击并造成“重大损失”[13] - 5月7日止当周，阿姆斯特丹 - 鹿特丹 - 安特卫普（ARA）枢纽的燃料油、航空燃料库存上升，汽油、石脑油、柴油库存下降[13] 图表分析 - 主力合约价格：展示了原油、燃料油、低硫燃料油等多种能化品种主力合约收盘价的历史走势[15][17][19][21][23][26][28][30][32] - 主力合约基差：展示了原油、燃料油、低硫燃料油等多种能化品种主力合约基差的历史走势[33][35][38][40][41][43] - 跨期合约价差：展示了燃料油、沥青、PTA等多种能化品种跨期合约价差的历史走势[44][46][49][52][53][55][57] - 跨品种价差：展示了原油内外盘价差、燃料油高低硫价差等多种能化品种跨品种价差的历史走势[59][61][63][66] - 生产利润：展示了LLDPE、PP、PTA等能化品种的生产利润或加工费、现金流的历史走势[68][70][71]