报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周郑棉主力2609合约价格下跌，周度跌幅约1.48%；美国棉花出口签约量、装船量环比均减少，国内高价外棉成交有限，进口棉港口库存缓慢下降，消费端产成品库存小幅增加，纺企开机负荷下调，市场交易放缓，短期受需求回落影响，价格或继续调整 [5] 周度要点小结 - 行情回顾：本周郑棉主力2609合约价格下跌，周度跌幅约1.48% [5] - 行情展望：4月30日止当周，2025/26年度美国陆地棉出口销售净增12.33万包，较前周减少24%，较前四周均值减少35%；出口装运量32.75万包，较前周减少15%，较前四周平均水平减少1%；国内高价外棉成交有限，进口棉港口库存缓慢下降，截止5月7日库存为58.52万吨；消费端产成品库存小幅增加，纱价上涨抑制终端需求，纺企开机负荷下调，市场交易放缓，短期价格或继续调整 [5] - 未来交易提示：关注外棉价格变化、需求、库存情况 [5] 期现市场 美棉市场 - 价格走势：本周美棉7月合约价格下跌，周度跌幅约1.77% [8] - 持仓情况：截至2026年4月28日，美棉非商业多头头寸为132561手，较前一周减少3698手；非商业空头持仓为51620手，较前一周减少2072手；净持仓为80941手，较上周减少1626手 [8] 外棉现货市场 - 出口情况：4月30日止当周，2025/26年度美国陆地棉出口销售净增12.33万包，较前周减少24% [14] - 价格情况：本周国际棉花现货价格为94.55美分/磅，较上周上涨5美分/磅 [14] 期货市场 - 价格走势：本周郑棉2609合约期价下跌，周度跌幅约1.48%；棉纱期货2607合约下跌1.33% [17] - 持仓情况：截止本周，棉花期货前二十名净持仓为 - 159144手，棉纱期货前二十名净持仓为 - 826手 [23] - 仓单情况：截止本周，郑商所棉花期货仓单为12413张，棉纱期货仓单为161张 [29] 期现市场价差 - 合约价差：本周郑棉9 - 1合约价差为 - 455元/吨，棉花3128B与棉纱C32S现货价格价差为5132元/吨 [34] - 基差情况：本周棉花3128B价格指数与郑棉主力合约的基差为 + 1858元/吨，棉纱C32S现货价格与棉纱期货2607合约基差为1060元/吨 [44] 现货市场 - 棉花现货价格：截止2026年5月8日，棉花3128B现货价格指数为18168元/吨 [37] - 棉纱现货价格：截止2026年5月8日，中国棉纱现货C32S指数价格为23300元/吨，CY index：OEC10s（气流纱）为15920元/吨；CY index：OEC10s（精梳纱）为26000元/吨 [50] 进口棉（纱）成本 - 进口棉价格：截至5月7日，进口棉价格滑准税报16203元/吨，较上周上涨704元/吨；进口棉配额报16055元/吨，较上周上涨794元/吨 [55] - 进口棉纱价格：截至5月7日，进口棉纱价格指数(FCY Index):港口提货价:C21S为21263元/吨；C32S为22915元/吨；JC32S为24550元/吨 [55] 进口棉价成本利润 截至5月7日，进口棉滑准税利润估价1733元/吨，较上周下跌468元/吨；进口棉配额利润估价0元/吨，较上周下跌558元/吨 [58] 产业情况 供应端 - 商业棉花库存：截至2026年3月底全国棉花商业库存490.97万吨，环比减少10.36%，同比增加1.45%；截至3月底纺织企业棉花工业库存量约为102.4万吨，较上月底回升3万吨左右 [61] - 进口棉花量：2026年3月我国棉花进口总量约18万吨，环比增加1万吨，同比增幅137%；2026年3月我国进口棉纱线21万吨，环比增加8万吨，同比增加8万吨或增幅65.7% [64] 中端产业 - 纱线、坯布库存：截至3月底纺织企业纱线库存在16天左右，环比减少约5天；坯布库存25天左右，环比减少约8天 [67] 终端消费 - 纺织服装出口额：2026年3月，我国纺织服装出口额166.4亿美元，同比下降28.9%；其中纺织品出口86.2亿美元，同比减少28.4%；服装出口80.1亿美元，同比下滑29.4% [72] - 国内服装零售额累计量：截至2026 - 03 - 31，服装鞋帽、针、纺织品类商品零售类值累计值报4121.9亿元，环比上涨45.58%，累计同比报9.3%，环比下跌10.58% [76] 期权及股市关联市场 期权市场 - 棉花平值期权隐含波动率：未提及具体数据，仅给出相关图表 [77] 棉市期股关联 - 新农开发：给出新农开发市盈率走势图表 [80]