报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玻璃核心矛盾在“供应收缩预期”与“弱现实需求”的博弈，高库存是盘面反弹最大压力，预计短期盘面维持低位震荡，后市关注产线冷修和房地产竣工数据变化 [2] - 纯碱核心逻辑是高供应、弱需求与高库存的行业供需错配格局未改善，预计短期盘面维持区间震荡，需关注纯碱装置检修落地和去库情况 [4][6] 根据相关目录分别进行总结 玻璃 - 今日玻璃主力低开低走，120分钟布林带走紧口喇叭，短期震荡，压力关注日线30均线1100附近，支撑关注1000附近，成交量增14515手，持仓量减9223手，收盘1055元/吨，跌16元/吨，跌幅1.49% [1] - 受假期影响，玻璃企业出货放缓，库存增加，截至5月7日，全国浮法玻璃样本企业总库存7827.1万重箱，环比+219万重箱，环比+2.88%，同比+15.85%，折库存天数35.7天，较上期+1.1天 [1] - 上周浮法玻璃产量101.19万吨，环比-0.23%，同比-7.32%，下游终端需求恢复缓慢，深加工订单偏弱，企业高库存难消化，地产竣工数据压制远月需求预期，上方压力明显 [2] - 近期能源价格高位，玻璃成本增加，下方成本支撑驱动强，但需供给收缩+需求改善才能带来价格反转，弱需求+高库存压制盘面 [2] - 5月南方进入“梅雨季”，下游订单和出货或放缓，去库难度加大，压制价格反弹高度，短线注意国际原油走势影响 [2] 纯碱 - 主力合约低开低走，2小时布林带三轨往下，短期震荡偏弱，压力关注1275附近，支撑看1200附近，成交量增16.7万手，持仓量增49737手，收盘1228元/吨，跌34元/吨，跌幅2.69% [3] - 国内纯碱厂家总库存185.64万吨，较上周四增加4.76万吨，涨幅2.63%，其中轻碱95.41万吨，环比增加4.29万吨，重碱90.23万吨，环比增加0.47万吨，同比增加15.51万吨，涨幅9.12% [3] - 近期浮法玻璃和光伏玻璃产能变化不大，对重碱需求支撑乏力，本周纯碱企业出货量76.20万吨，环比下降11.11%，整体出货率94.12%，环比-13.24%，需求端缺乏驱动，行业压力延续 [4] - 本周国内纯碱产量81.92万吨，环比增加0.96万吨，涨幅1.19%，供应压力增加，供给端持续宽松 [4] - 5月装置检修预期多，市场对供应收紧预期增强，支撑驱动明显，但高库存未大幅去化、高产能未实质性退出前，上方压力强 [4] - 成本支撑走弱，盘面调整 [6]