报告行业投资评级 - 行业投资评级为“增持” [6] 报告的核心观点 - 报告核心观点围绕生猪、种植及宠物三大板块展开，认为生猪产能去化加速，种植产业链景气度向好，宠物行业呈现“功能革新”新趋势 [3] 根据相关目录分别进行总结 重要行业数据一览 - 截至2026年5月8日，农林牧渔板块指数为2825.3，周环比下跌0.97%，年同比上涨7.44% [12] - 生猪价格为9.8元/千克，周环比下跌1.31%，年同比下跌33.76%；仔猪价格为351.0元/头，周环比上涨1.45%，年同比下跌45.75% [12] - 行业平均自繁自养盈利为-302.9元/头，周环比下降10.92%，年同比下降475.50% [12] - 玉米价格为2,445.3元/吨，周环比上涨0.13%，年同比上涨2.91%；小麦价格为2,572.8元/吨，周环比下跌0.37%，年同比上涨4.38% [12] - 白羽肉毛鸡价格为7.6元/千克，周环比上涨0.13%；商品代鸡苗价格为3.3元/羽，周环比持平 [12] 生猪养殖板块 - 生猪产能去化速度继续加快，据涌益咨询样本，4月能繁母猪存栏月度环比下降0.11%（3月下降0.07%），其中小型母猪场环比下降0.29% [4] - 据上海钢联监测数据，4月能繁母猪存栏环比下降0.89%（3月下降0.34%） [4] - 4月生猪价格低迷，仔猪价格走弱，第三方产能呈现下降趋势 [4] 种植板块 - 玉米价格继续上涨，截至2026年5月8日，我国玉米现货价格2445元/吨，周度上涨0.18% [5] - 大豆现货价格4303元/吨，周度持平；小麦现货价格达2573元/吨，略降 [5] - 看好2026年粮价景气对于种植公司、优质种子公司、农产品加工优势公司的利好 [5] 宠物板块 - 宠物行业大型展会“它博会”规模创新高，展馆面积超10万平米，参会品牌超千家 [3] - 展会现场付款用户数量同比增长2.63%，订单数量同比增长40.24%，订单平均交易金额同比增长75.10% [3] - 展会展现出“功能革新”趋势，多个品牌推出创新产品，如中宠股份Toptrees领先品牌发布“免疫双屏障”系列新品，乖宝宠物麦富迪推出聚焦幼猫离乳期需求的奶糕粮新品 [3] - 判断“功能创新”是2026年宠物创新主线，在研发方面持续投入、能推出真正促进宠物健康的品牌有望提升市占率 [3] 投资建议与重点公司 - 生猪板块推荐标的：牧原股份、温氏股份、神农集团、天康生物、新希望、巨星农牧 [5] - 后周期板块推荐标的：生物股份、海大集团、禾丰股份 [5] - 农产品产业链推荐标的：晨光生物、诺普信、隆平高科、康农种业 [5] - 宠物板块推荐标的：乖宝宠物、中宠股份、瑞普生物、佩蒂股份 [5] - 禽板块推荐标的：圣农发展、益生股份 [5] - 重点覆盖公司盈利预测显示，牧原股份2026年预测EPS为1.68元，对应PE为25.90倍；温氏股份2026年预测EPS为0.52元，对应PE为30.88倍；乖宝宠物2026年预测EPS为1.74元，对应PE为29.91倍 [37]