报告行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [1][4][37] 报告的核心观点 - 当前加密市场开始转暖，建议关注三类标的：电力容量充足、估值相对交易、与大公司合作的AIDC（人工智能数据中心）公司；推进万物交易所策略的加密交易平台；以及屯币龙头公司 [4][37] 本周行情回顾总结 - 市场总览：加密货币收盘总市值达2.66万亿美元，环比上周上涨4.7% [1][11] - 主要币种表现：比特币收盘价为80,187美元/枚，环比增长2.6%；以太坊收盘价为2,307美元/枚，环比增长0.5% [1][11] - 成本与情绪：当前BTC持仓均价约为54,250美元/枚，币价已超过短期投资人持仓成本；加密货币恐惧贪婪指数为50，处于“中性”区间，情绪较上周转冷 [1][15] - 期权市场信号：期权市场相对看跌未来一周及一个月行情，下半年维持看跌；若BTC下跌，未来7天或30天累计多单清算强度大 [1][18] - 市场活跃度：全球加密货币本周累计成交0.68万亿美元，环比增长26.3%；Coinbase现货累计成交102亿美元，环比增长6.6% [1][25] 全球政策及产业新闻总结 - 美国DTCC代币化：美国存管信托和清算公司（DTCC）宣布将于2026年7月开展初步代币化资产交易，并于10月全面推出服务，旨在将美国资本市场核心流程上链 [2][27] - 美国监管进展：《CLARITY法案》将于5月14日进行美国参议院银行委员会审议，立法进程向前推进；美国证券交易委员会（SEC）主席表示未来将重点关注链上金融市场 [2][28] - 俄罗斯交易所动态：莫斯科交易所将于下周启动SOL、XRP和TRX的新结算期货交易，仅限合格投资者参与，以卢布结算 [2][29] - 日本国债交易：日本拟最早于2026年推出基于区块链的全天候日本国债交易系统，旨在降低成本和提升效率 [2][31] - 交易平台创新：OKX Pre-IPO市场新增SpaceX、OpenAI和Anthropic交易 [2][28] 公司新闻总结 - Hut 8：签署一份352MW、价值98亿美元的租赁合同，并获得FalconX提供的2亿美元信贷额度；累计已签署597MW、168亿美元的合同，对应年化净经营收入约11亿美元 [3][32] - Core Scientific：宣布以4.21亿美元收购440MW电力，预计2026年第三季度完成交易；2026年第一季度AI数据中心托管收入达7750万美元，已成为其最大业务线 [3][33] - Cipher Digital：签订第三份AIDC租约，签约电力容量达到700MW，合同总额高达114亿美元，年化净收入约7.87亿美元 [3][35] - IREN：收购西班牙490MW并网电力，总算力达到5GW；与英伟达签订5GW战略合作协议及为期5年、价值34亿美元的AI云算力租赁协议；预计2026年商业化480MW电力容量，对应15万块GPU、37亿美元年化收入 [3][36] - TeraWulf：2026年第一季度高性能计算（HPC）业务收入达0.21亿美元，首次超过比特币挖矿收入；总电力容量达2.3GW，其中已出租522MW，年化净收入为8.15亿美元 [3][36] - Coinbase：宣布与Circle的USDC分销协议每3年自动续约；将裁员14%以应对市场波动及AI技术带来的组织变革 [3][32] - Bullish：斥资42亿美元收购股份转让代理机构Equiniti，以推进代币化布局，交易预计2027年1月完成 [3][33] - Kraken：IPO准备工作已完成80%；母公司Payward正在申请美国国家信托牌照，并同意以6亿美元现金加股票收购支付服务商Reap Technologies [3][34] 投资建议与相关标的总览 - 投资建议：建议关注AIDC相关的矿场如TeraWulf、IREN、Hut 8；USDC规模增长利好的发行平台Circle；推进万物交易所策略的Robinhood；以及屯币龙头公司MicroStrategy [4][37] - 相关标的：报告提及的相关标的包括Circle、Robinhood、MicroStrategy、TeraWulf、Iren、Hut 8、Cipher Digital等 [5]