行业投资评级 - 投资评级：看好（维持） [1] 报告核心观点 - 全球主要云服务提供商资本开支大幅上修，驱动算力、存储、CPU等产业链需求持续高景气，电子行业表现强劲 [3][5] - 终端市场如智能手机出货量企稳回升，苹果业绩超预期并加速AI硬件布局，为消费电子注入新动力 [3][4] - 存储市场量价齐升，龙头厂商技术迭代加速且锁定长期订单，行业景气度有望延续 [6] 市场回顾与行业表现 - 本周（2026.05.06-2026.05.08）电子行业指数上涨5.89%，其中半导体涨4.87%，元器件涨7.06%，光学光电涨3.66%，消费电子涨8.26% [3] - 同期海外科技股普涨，纳斯达克指数涨3.64%，费城半导体指数涨7.24% [3] - 美股主要科技股中，英伟达涨9.52%，AMD涨28.13%，高通涨17.44%，英特尔涨15.51%，美光涨16.65%，闪迪涨11.09% [3] 终端市场动态 - 苹果FY2026Q2业绩超预期，实现营收1112亿美元（同比增长17%），净利润296亿美元（同比增长19%） [4] - 2026年第一季度全球智能手机出货量达2.985亿部，同比小幅增长1% [4] - 苹果首款AI可穿戴设备（内置摄像头的AirPods）已进入设计验证测试阶段，预计最快9月发布 [4] 算力产业链动态 - 全球主要云服务提供商2026年资本开支进一步上调至8300亿美元，年增长率从61%提升至79% [5] - 谷歌FY2026Q1收入同比增长63%至2003亿美元，营业利润同比增长203%至66亿美元，并上调全年资本开支至1800-1900亿美元 [5] - AMD将2030年服务器CPU市场空间预期从600亿美元上调至1200亿美元 [5] - 英伟达与康宁达成合作，将投资不超过32亿美元，助力康宁将美国光连接产能提升10倍，光纤产量提升超50% [5] - 英伟达推出开源全模态推理模型Nemotron 3 Nano Omni [5] - SpaceXAI（原xAI）与Anthropic达成计算合作，将向Claude用户提供额外计算能力 [5] 存储产业链动态 - 三星电子2026年第一季度DRAM平均售价增长超过90%，NAND平均售价增幅也接近90%，并计划在第二季度出样HBM4E内存 [6] - 闪迪FQ3营收59.5亿美元，同比增长251%，环比增长97%；净利润36.75亿美元，环比增长280%，同比增长约86.47倍 [6] - 闪迪与客户签署5份NAND业务主协议，覆盖其2027财年超过三分之一的NAND出货量 [6] 投资建议 - 推荐标的包括：中芯国际、北方华创、兆易创新、沪电股份、江丰电子、拓荆科技、东山精密、奥海科技、水晶光电、欧陆通、传音控股等 [7] - 受益标的包括：澜起科技、盛合晶微、立讯精密、大族激光、领益智造、鹏鼎控股、恒铭达等 [7]