中国宏观景气 - 综合景气指数为99.96，略低于荣枯线，显示经济处于弱平衡状态，增长动能边际放缓但韧性未明显减弱[1] - 消费景气指数为100.02，仍处荣枯线上方，但边际改善力度趋缓[1] - 投资景气指数为99.77，回落至荣枯线下方，修复动能有所放缓[1] - 出口景气指数为100.01，贴近荣枯线，外需整体稳定但全球需求恢复斜率有限[1] - 生产景气指数为99.95，接近荣枯线，显示生产活动边际改善但扩张力度有限[1] 中国贸易数据 - 2026年4月出口同比增长14.1%至3594.4亿美元，增速较3月大幅回升11.6个百分点[2] - 2026年4月进口同比增长25.3%至2746.2亿美元，增速较3月小幅回落2.5个百分点[2] - 当月贸易顺差为848.2亿美元[2] - 集成电路出口金额同比大幅增长99.6%，主要由价格效应驱动[2] - 机电产品占出口总额比重升至63.8%，构成韧性底盘[2] 全球宏观 - 美国4月ADP就业人数新增10.9万人，较3月低位明显回升且高于预期[6] - 美国居民短期通胀预期有所升温，但中长期通胀预期整体变化不大[7] 市场与政策 - 美国国际贸易法院裁定特朗普政府依据《贸易法》第122条实施的10%全球关税无效[8]