行业投资评级 - 行业评级：增持 [1] 核心观点 - 特朗普访华事件可能利好中美芯片贸易，若国内芯片瓶颈得到改善，将推动算力发展并显著增加用电需求，从而利好整个电力行业，应优先关注算电协同项目公司 [3][5] - 推荐甘肃能源、桂冠电力，相关标的包括京能电力、金开新能、广西能源、内蒙华电 [5] 行业动态与市场分析 - 甘肃风光机制电竞争趋理性：2027年上半年机制电量光伏13亿度、风电17亿度，机制电价分别为0.245元/度、0.244元/度，交易价格向实际成交价靠拢 [5] - 甘肃2026年2月中长期电价与结算情况：中长期均价0.220元/度，实际结算火电0.281元/度、水电0.244元/度、风电0.224元/度、光伏0.148元/度 [5] - 贵州机制电竞价情况：风电机制电量规模99.2亿度，机制电价0.335元/度，同比-4.7%；光伏机制电量规模53.8亿度，机制电价0.345元/度，同比-1.9% [5] - 广西电力市场化交易规则调整：2026年第一季度售电侧累计亏损接近8亿元后，广西电力交易中心临时暂缓执行对售电公司超额批零价差的利润管控规则，适用期为2026年5月至12月，旨在保持市场活跃与有效 [5] 清洁能源发展现状 - 装机与投资：截至2026年第一季度，清洁能源发电装机容量达24.1亿千瓦，在建容量8.1亿千瓦；第一季度风电投资额436亿元，同比+72%，光伏投资额295亿元，同比-19% [5] - 风电利用小时数承压：中国地表风速呈现长期下降趋势，2005-2024年间下降了0.12m/s，预计未来趋势可能持续，其中西北地区平均风速从1970年的2.5m/s降至2025年的1.8m/s，降幅28% [5] 覆盖公司盈利预测与估值 - 报告列出了包括华电国际、桂冠电力、黔源电力、龙源电力、华润电力、中国电力、节能风电、三峡能源、甘肃能源等在内的多家公用事业公司盈利预测与估值数据，所有公司最新评级均为“增持” [6]