报告投资评级 - 新加坡银行DBS评级被下调至中性 [2][12] 报告核心观点 - 中国财富监管动态影响亚太金融股 投资者关注监管对净新资金流的长期影响及最坏情景的定价 寻求更多监管明确性及管理层对影响的澄清 特别是对外直接投资规定及其对个人的适用范围 [2] - 美国CPI数据发布具有重要性 因市场去风险化、波动率升高及股市对债券收益率敏感 该数据存在较高的尾部风险 鹰派数据可能导致比鸽派数据更大的市场波动 [3] - 市场表现分化 科技/AI板块遭抛售 但除AI外市场表现尚可 亚太地区除印度外普遍下跌 韩国综合股价指数下跌6% [8] 行业与公司动态 银行业与金融业 - 投资者对汇丰银行、渣打银行和保诚集团等亚太金融股持谨慎态度 等待监管明确性 [2] - DBS过去几个季度来自中国国民的净新资金占比低于30% 预计今年净新资金增长将保持稳定 但将2027/28年资产管理规模增长预测下调至5-8% [2] - 新加坡银行板块存在多个变动因素 对DBS进行了战术性评级下调 [12] - 花旗银行在会议上预计 第二季度市场业务收入将实现高个位数至低双位数同比增长 投行业务费用将实现中等双位数增长 [11] - 欧洲央行因合规和风险缺陷对Revolut的欧洲产品发布实施了限制 [11] - ING银行推出订阅模式以提升费用收入 [11] 保险与投资管理 - 瑞士再保险公司更新预测 2026年预计净收入约为48亿美元 [12] - Apollo总裁表示私募股权行业有些迷失方向 公司可能将不得不开始对估值做出让步 [11] 宏观经济与市场 - 美国CPI数据情景分析：核心CPI月率若高于0.35% (概率5%) 标普500指数可能下跌2%-3%；若介于0.30%-0.35% (概率25%)，下跌0.75%-1.5%；若介于0.25%-0.30% (概率40%)，下跌0.5%至上涨0.75%；若介于0.20%-0.25% (概率25%)，上涨0.75%至1.25%；若低于0.20% (概率5%)，上涨1.5%-2% [5] - 美国标普500指数当日下跌0.25% 纳斯达克指数下跌1% 罗素2000指数上涨0.4% 波动率指数上涨5%收于20以下 盘中曾触及23 [8] - 亚太市场普遍下跌 韩国综合股价指数下跌6% 出现全市场减仓迹象 [8] - 加密货币ETF在6月8日出现净赎回3700万美元 [12] - 中国5月出口受AI相关高科技产品推动 [13] - 台湾5月出口全面走强 第二季度GDP增长预测被上调 [13] - 日本PPI数据超预期 中国CPI低于预期 [8] - 德国工业产值受建筑业提振 [12] - 美国5月成屋销售攀升至五个月高点 [12] 公司事件与交易 - Intrum EGM通过提案 将进行75亿瑞典克朗的增资 [11] - 投资公司日报关注替代前景与策略、SSIT ICEYE提升、BPCR新投资、LTIT/FCSS最终业绩、MTE/BRLA要约收购等 [12]