业绩总结 - BAB在2026财年的有机销售增长为10%，但因Type 31护卫舰项目的收入调整，最终修正为8%[4] - BAB的2026财年收入为5178百万英镑，预计2027财年将增长至5541百万英镑[5] - BAB的净收入在2026财年为198百万英镑，预计2027财年将增长至326百万英镑[5] - BAB的EBITA利润率在Type 31项目的140百万英镑费用前为8.2%，费用后为5.7%[4] - BAB预计2027财年的收入增长将保持在中等水平，EBITA利润率至少为9%[4] 现金流与回购 - 自由现金流表现强劲，达到232百万英镑[4] - BAB计划进行新的200百万英镑股票回购，继去年完成的200百万英镑回购后[4] 市场展望 - BAB的2026E-28E市盈率分别为17.3倍、14.1倍和12.6倍，自由现金流收益率为5.0%[4] - 预计Babcock在2028年的总销售额将达到6596百万英镑，较旧估算减少2%[10] - Babcock的净收入在2028年预计为450百万英镑，保持不变[10] - 预计Babcock的自由现金流（FCF）在2028年将达到339百万英镑，较旧估算减少3百万英镑[10] - Babcock的负债/现金比率在2028年预计为634百万英镑，较旧估算增加32百万英镑[10] 财务状况 - Babcock的财务状况较五年前显著改善，拥有更强的资产负债表和更低风险的合同[9] - Babcock International预计FY26至FY30年间净收入将从5178百万英镑增长至6601百万英镑，年均增长率在5.6%至7.2%之间[15] - FY30E的净债务预计将减少至-271百万英镑，显示出公司财务状况的改善[15] - FY30E的股东权益预计将达到1664百万英镑，较FY26的614百万英镑增长171%[15] 每股收益与股息 - 每股收益（EPS）在FY27E预计为67.6便士，FY30E预计将达到95.3便士，年均增长率在11%至13%之间[15] - FY30E的股息（DPS）预计为16.2便士，较FY26的7.5便士增长116%[15] - 预计FY30E的股息收益率将达到1.5%，显示出公司对股东的回报能力[16] 评级与研究 - 截至2026年4月4日，J.P. Morgan全球股票研究的评级分布为：51%为超配（买入），37%为中性（持有），12%为减持（卖出）[31] - 投资银行客户中，超配评级的比例高达83%，中性评级为79%，减持评级为74%[31] - J.P. Morgan的超配评级被视为买入评级，中性评级为持有评级，减持评级为卖出评级[33]