业绩总结 - 大和证券集团的目标股价从¥1,520上调至¥1,720，维持中性评级[1] - 预计2026财年净利润为¥198.1亿，同比增长13%；2027财年为¥222.4亿，同比增长12%；2028财年为¥242.2亿，同比增长9%[1] - 调整后的2027财年每股收益（EPS）预期从¥126.80上调至¥140.30，增长10.6%；2028财年从¥139.74上调至¥156.44，增长12%[3] - 预计2026财年总收入预期为¥720亿，2027财年为¥831亿，2028财年为¥873亿[8] - FY3/29的净收入预计为242.2亿日元，较FY3/24的121.6亿日元增长约99%[23] - FY3/29的每股收益（EPS）预计为171.7日元，较FY3/24的84.9日元增长约102%[23] - FY3/28的股息（DPS）预计为80.0日元，较FY3/24的44.0日元增长约82%[23] - 2026财年净营业收入为¥720.4亿，预计在2027财年将增长至¥812.6亿，增幅为12.8%[29] - 2026财年股东权益总额为¥2,045.8亿，预计在2027财年将增至¥2,177.6亿，增幅为6.4%[32] 用户数据 - 财富管理(WM)部门在2026财年的收入为¥295.8亿，预计在2027财年将达到¥348.5亿，增幅为17.8%[29] - 资产管理(AM)部门的公共证券投资信托资产管理规模(AUM)在2026财年为¥37.2万亿，预计在2027财年将增至¥43.2万亿，增幅为16.1%[30] - 大和证券的普通收入在2026财年为¥269.6亿，预计在2027财年将达到¥295.6亿，增幅为9.7%[29] 未来展望 - 预计财富管理和全球市场部门的收入将稳定增长，展现出防御性特质[9] - 预计股东回报将仅限于相当于净利润50%的股息，因收购后监管资本比率可能下降[1] - 2026年12月的目标股价为¥1,720，基于2027财年的稀释每股收益（EPS）预测和11.0倍的目标市盈率（P/E）[62] - 上行风险包括股市状况好于预期的改善、基于资产的收入增长以及额外股东回报的公告[63] 新产品和新技术研发 - 大和证券的投资策略在市场情绪恶化时展现出防御性，预计资产管理和财富管理部门将保持稳定增长[61] 市场扩张和并购 - 由于ORIX银行的收购，预计将对利润水平产生积极贡献，但近期不太可能进行股票回购[1] 其他新策略 - 目标市盈率（P/E）从12倍下调至11倍，反映出对大和证券与野村控股的相对估值调整[1][10]