交易概况 - SLC Agrícola宣布以R$1,850mn收购Cosan的Radar公司“Bloco Mato Grosso”农田组合，面积约为41.2千公顷[1] - 该组合中28.8千公顷为可耕种土地，SLC已运营17.6千公顷，预计增种面积约为22千公顷[1] - 每公顷支付约R$64.2k，较地区农田价值折扣15%[1] - 交易将以“porteira fechada”方式完成，包括与土地相关的所有资产[1] - 付款结构包括R$700mn的首付款和R$1,150mn的余额，后者需在2026年10月30日前支付[1] - 交易隐含的资本化率为3.5%[1] - 交易需经过反垄断机构的批准及其他前提条件[1] 财务影响 - 预计到2026年底，杠杆率将增加0.9倍，增加融资成本并提升风险[1] - SLC管理层指出，尽管土地具有战略重要性，但交易的隐含折扣低于当前股票的52%净资产折扣[1] - 预计2025/26年度将损失租赁收入R$7.383mn，2026/27年度为R$45.075mn[2]