业绩总结 - LSEG维持“买入”评级，目标价为11,500 GBp，目前股价为8,076 GBp，预计H126的每股收益（EPS）将增长1%[1] - H126的有机增长预计为8.1%（同比），2026年为7.7%，符合6.5-7.5%的指导范围[1] - 调整后的EBITDA利润率预计为51.8%，2026年为51.5%，显示出100个基点的年增长[1] - 预计2026年收入为10,003百万英镑，较之前的9,928.1百万英镑有所上调[6] - 预计H126的调整后EBITDA为2,478百万英镑，较H125的2,223百万英镑增长[13] 用户数据 - 数据与分析（D&A）和订阅收入加速增长，预计订阅增长将超过6.5%[2] - 数据与分析部门的总收入在2024年为3859百万英镑，预计到2028年将达到4699.6百万英镑，年均增长率为6.4%[14] - 订阅收入在2024年为603百万英镑，预计到2028年将增长至796百万英镑，年均增长率为7.1%至8.4%[14] - 风险智能部门的收入在2024年为531百万英镑，预计到2028年将达到792.6百万英镑，年均增长率为7.9%至11.2%[14] 未来展望 - 预计2024年总收入为8858百万英镑，2028年将增长至11348.2百万英镑，年均增长率为6.1%至6.8%[14] - 2024年上半年的总收入预计为4389百万英镑，2025年上半年的收入预计将增长至4672百万英镑[15] - 调整后的每股收益（EPS）在2024年上半年为174便士，预计到2026年上半年将增至244.3便士[15] - 2024年的税率为24.0%，预计在2025年至2028年保持在24.5%[14] 新产品和新技术研发 - 调整后的EBITDA在2024年为4148百万英镑，预计到2028年将增长至5745.1百万英镑，年均增长率为7.3%至9.8%[14] - 调整后的净利润在2024年为2257百万英镑，预计到2028年将达到3239.4百万英镑，年均增长率为9.1%至12.5%[14] - 每股收益（EPS）在2024年为363.5便士，预计到2028年将增长至590.0便士，年均增长率为9.2%至15.7%[14] 市场扩张和并购 - LSEG的市场价值为39,436百万英镑，流通股比例为95.7%[7] - 上行风险包括数据销售增加和新发行及并购的快速增长，而下行风险则包括市场份额的损失和价格压力加剧[17] - LSEG的目标股价为11500便士，基于2027年预期市盈率22倍的合理估值，这与全球数据公司的平均倍数相符[16]