报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周随着中东局势持续升级，周四能化板块普涨，橡胶板块跟随 [1] - 天然橡胶方面，超级厄尔尼诺年，本周泰国原料价格中胶水下跌，给杯胶带来压力，贸易环节维持去库，下游轮胎开工企稳回升，供需矛盾不突出，维持“区间震荡”判断，波动率修复可能带来日内无序波动，不建议追涨杀跌，产区物候预计转为正常（海南西北部仍偏旱），需关注原料价格和青岛库存变化 [1] - 合成橡胶方面，本周原料丁二烯港口库存继续去库，但开工攀升、产量环比企稳回升，价格弱于中游，顺丁橡胶利润继续改善，开工稳中缓慢提升且已超 73%，贸易和期货库存环比累库，中东局势再现扰动，能化品偏强，BR 多单减仓后关注 14200（上移 200）元/吨一线压力，多 BR 空 NR 跨品种套利减仓，关注中东局势变化可能带来的扰动 [1] 根据相关目录分别进行总结 天胶 - 涉及降水量预报、降水量距平、云南和海南胶水价格及基差率、泰国杯胶价格季节性及原料间价差、多种基差、比价、价差、天然橡胶期货 RU 和 20 号胶期货 NR 库存、月间价差、RU09 虚实比、ANRPC 产量季节性、中国天然与合成（含胶乳）进口季节性、中国干胶社会样本库存、青岛干胶社会样本库存等数据图表 [3][5][9][12] 顺丁 - 涉及 BR 主连季节性、品种间价差、丁二烯江苏市场价及国内周度样本产量季节性、区域间价差、港口库存、顺丁橡胶生产毛利润与开工、社会库存、期货库存、基差等数据图表 [40][43][45] 下游 - 涉及全钢胎和半钢胎样本企业周度开工率及成品库存天数、中国全钢胎和半钢胎出口季节性、汽车产量、重卡销量季节性等数据图表 [54][56][61]