报告公司投资评级 - 报告给予南京银行“买入”评级，上次评级为“增持”[4][10] 报告核心观点 - 南京银行2026年中报显示，利息净收入大幅增长，核心一级资本充足率回升，资产质量稳定，息差降幅收窄[1][3] 根据相关目录分别总结 业绩概览 - 2026年上半年，南京银行实现营收315.96亿元，同比增长10.94%[1][2] - 实现归母净利润136.50亿元，同比增长8.17%[1][13] - 2026H1加权平均ROE为7.25%，同比下降0.41个百分点[1] 利息净收入与营收结构 - 利息净收入为219.35亿元，同比增长40.19%，占比较2025年全年提升6.59个百分点至69.42%[2][13] - 手续费及佣金净收入22.83亿元，同比减少18.50%，营收占比7.23%[2][13] - 投资收益同比下降28.80%至57.57亿元，占比较2025年全年下降14.82个百分点至18.22%[2][13] 贷款业务 - 截至2026H1，客户贷款及垫款本金总额为15677.91亿元，较上年末增长10.07%[2][14] - 公司贷款12236.15亿元，较上年末增长12.33%，占总贷款比例78.05%，较2025年全年提升1.57个百分点[2][14] - 个人贷款3441.76亿元，较上年末增长2.72%，占总贷款比例21.95%，较2025年全年下降1.57个百分点[2][14] - 个人住房贷款较上年末增长1.34%，经营贷款增长5.67%，消费贷款增长3.83%，信用卡贷款下降7.91%[2][14] 存款业务 - 截至2026H1，存款总额（不包含应付利息）为18260.31亿元，较上年末增长9.29%[3][16] - 公司存款10758.14亿元，较上年末增长7.60%，占总存款比例58.92%[3][16] - 个人存款6693.99亿元，较上年末增长12.69%，占总存款比例36.66%[3][16] - 活期存款占比为20.38%，较2025年全年提升1.21个百分点[3] 息差情况 - 2026H1净息差为1.79%，较2025年下降3bp，降幅较上年同期收窄3bp[3][18] - 生息资产收益率为3.34%，较上年末下降0.25个百分点[3] - 计息负债成本率为1.72%，较上年末下降0.27个百分点[3] 资产质量与资本充足率 - 2026H1不良贷款率为0.82%，较上年末下降0.01个百分点[3][19] - 拨备覆盖率为306.11%，较上年末下降7.51个百分点[3][20] - 核心一级资本充足率较上年末提升0.02个百分点至9.37%[3][22] - 一级资本充足率为10.59%，资本充足率为13.02%，绝对值位于较高水平[3][22] 盈利预测 - 预计2026年至2028年归母净利润分别为240.73亿元、266.55亿元和293.50亿元，分别同比增长10.39%、10.73%和10.11%[4][5] - 预计2026年至2028年营业收入分别为614.04亿元、680.45亿元和757.09亿元，同比增长率分别为10.55%、10.83%和11.26%[5]