业绩表现 - 2026年Q2，ROST净销售额同比增长13.3%至62.65亿美元，同店销售额增长10%，毛利率同比扩大620个基点至33.8%，运营利润率同比扩大605个基点至17.6%，摊薄后每股收益为2.66美元，高于市场预期的1.95美元[14][15] 前景展望 - 预计2026财年Q3同店销售额增长6 - 7%，Q4增长4 - 5%，全年销售额增长13.2%至257.5亿美元[17][18] - 预计2026财年毛利率同比扩大约200个基点至29.7%，运营利润率达13.9%，同比扩大约195个基点[19][20] 估值与评级 - 基于27倍的2028财年每股收益预期（8.85美元），将目标价上调3%至239美元，维持“中性”评级[4] 风险因素 - 关键风险包括市场库存的持续供应情况、促销环境的压力以及中等收入消费者支出放缓[58] 不同情景预测 - 上行情景：预计2025 - 2030财年每股收益复合年增长率约为18%，2028财年每股收益为11.75美元，假设市盈率达到约30倍[39] - 基准情景：预计2025 - 2030财年每股收益复合年增长率约为8%，预计2026财年同店销售额实现增长，EBIT利润率在2030财年维持在12 - 13%左右，给予2028财年每股收益预期8.85美元27倍的市盈率[40] - 下行情景：预计2025 - 2030财年每股收益复合年增长率约为2.5%，2028财年每股收益为7.15美元，假设市盈率为20倍[41]