财务预期调整 - 略微上调2027财年和2028财年每股收益预期，分别从13.90美元调至14.45美元、从15.55美元调至16.20美元，将2026财年每股收益预期从12.85美元调至12.80美元[1] - 将目标价从187美元上调至195美元，重申买入评级[1] 季度表现与展望 - 2026财年第三季度每股收益2.97美元，高于预期，房屋销售营收26.5亿美元超预期，调整后毛利率25.6%表现良好，订单同比增长5.0%[3] - 预计2026财年第四季度交付3450 - 3550套，交付均价99.5 - 100.5万美元，调整后房屋销售毛利率26.0%等；维持2026财年交付10500 - 10600套等预期[2] 估值与风险 - 目标价基于2027财年预期每股收益的13.5倍，暗示市净率为2.1倍（2026财年预期）[12] - 面临利率上升、房价上涨、经济放缓等多方面风险[13] 其他信息 - 预测价格涨幅31.2%，股息收益率0.7%，股票回报率31.9%，超额回报率22.8%[10] - 行业结构未来六个月可能改善，未来三个月有积极催化剂，即30年期固定利率抵押贷款与美国10年期国债收益率利差收窄[15]