研究覆盖终止 - [因资源重新分配，公司立即终止对四川水井坊（600779.SS）的研究覆盖][2] 评级和目标价 - [最后发布的评级为“卖出”，基于DCF方法的目标价为人民币14.00元][4] 风险因素 - [下行风险包括经济衰退、政府法规政策变化、市场竞争加剧、食品安全问题和战略失误等][6] - [上行风险包括经济强于预期、高端白酒市场竞争缓和、费用节省超预期等][7] 评级定义 - [“买入”指预测股票回报（FSR）高于市场回报假设（MRA）超6%，全球覆盖公司占比55%，过去12个月获投行业务服务的公司占比24%][11] - [“中性”指FSR在MRA的-6%至6%之间，全球覆盖公司占比40%，过去12个月获投行业务服务的公司占比21%][11] - [“卖出”指FSR低于MRA超6%，全球覆盖公司占比6%，过去12个月获投行业务服务的公司占比21%][11] 历史数据 - [展示了四川水井坊从2023 - 05 - 19至2026 - 06 - 04的股价、目标价和评级变化情况][20]