报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 全球经济向下运行但AI及存储等领域发展活跃，超大规模云厂商或在AI军备竞赛中成为风险收益比最确定的赢家，高盛与瑞银看多黄金中长期走势 [1][2][4] 根据相关目录分别进行总结 英伟达相关 - 英伟达首次公布Vera Rubin NVL72片上实测数据，搭配DeepSeek - V4 - Pro跑Agent编码任务，较GB300每兆瓦吞吐量最高飙升30倍，Token成本暴降35倍 [1][2] - 英伟达专为Agent设计的Vera CPU已被SpaceXAI规模化部署，Groq加速器全面量产 [1] - 英伟达向所有人宣布LLM时代结束，Agent时代降临，其最大技术突破让价格贵4倍却换来了900倍速度飞跃 [1] - 英伟达与华尔街多家顶级金融机构达成协议，筹集5000亿美元巨额资金，帮助客户为购买算力提供融资 [2] Agent竞争相关 - Agent争夺战进入“四国杀”，字节推出“豆包工作”，支持多类型内容生成与编辑，可跨软件完成任务，与飞书深度打通 [1] - Citadel Securities揭示AI竞争逻辑，决定胜负的是“已通电、随时可用的算力”，算力缺口短期无解，AI智能体兴起使单任务算力消耗倍增 [1] - Thibault Sottiaux认为AI Agent下一步将突破本地硬件瓶颈走向云端 [1] 存储市场相关 - 马斯克表示存储需求增速高达200%甚至更高，远超每年约20%的供给增速 [2] - 三星、美光、SK海力士的DRAM及HBM 2027年全年产能已全数分配完毕，NAND Flash产能亦基本预售一空 [2] - 亚马逊上调资本开支，今明两年容量仍无法满足全部需求，微软Azure需求超越可用容量，SK集团会长指出2027年存储供需缺口将持续扩大 [2] 其他公司动态 - 韩国主要半导体设备企业上半年末订单积压量预计比去年年底翻番，阿里云Capex投资回收期将缩短 [2] - 三星电子将推出约719亿美元史上最大股东回报计划，SK海力士到2027年可能再向股东回报至少1300亿美元 [2] - 新加坡主权财富基金淡马锡计划首次直接投资韩国股市 [3] - 美国公司在OpenRouter上通过中国AI模型处理的Token比例达约58% [3] 金融市场相关 - 美国财政部上调单次回购长债额度，美债规模突破40万亿美元，其对长端利率施压，“随时可能出手”的威胁震慑市场 [1][2][4] - 过去三周投机性资金净买入黄金期货222亿美元，创逾十年最高纪录，金价单周涨近6%，高盛与瑞银看多黄金中长期走势 [1]