财务业绩 - 2026年上半年净利润7.06亿元，同比增长15%，超预期2% [2] - 收入99亿元，同比增长6%，物业管理收入73亿元，同比增长10% [2][3] - 核心运营利润12亿元，同比增长16%，高于公司股份期权业绩目标 [2] 业务表现 - 物业管理毛利率16%，同比提升0.7个百分点，总签约建筑面积仅增长3%，预示未来收入增长放缓 [3] - 社区服务收入同比下降7%，但毛利率显著提升2个百分点至28.6% [3] 财务状况 - 贸易应收款和其他应收款达74亿元，同比/环比分别增长6%/26%，与收入增长一致 [4] - 现金余额（含定期存款）环比下降9%至69亿元，同比增长15% [4] 估值与评级 - 股票交易于2026年预期市盈率11.2倍，低于行业平均的14.8倍 [5] - 12个月评级为买入，目标价5.70港元，2026年8月21日股价4.24港元 [6] 风险与机遇 - 行业面临潜在利润率下行、高价收购和潜在融资风险 [15] - 绿城服务面临增值服务持续亏损或低利润率风险，以及第三方拓展和利润率改善机遇 [16]