财务表现 - 2026年上半年收入33亿人民币，同比增长29%，净利润1.51亿人民币，同比增长14%[2] - 2026年Q2收入17亿人民币，同比增长26%，净利润7600万人民币，同比增长50%[2] - 2026年上半年奶酪和液态奶业务收入分别为29亿和1.6亿人民币，同比增长29%和下降17%，分别占总收入的88%和5%[3] 业务分析 - B2B渠道占奶酪总销量超40%，正成为重要增长驱动力，受益于进口替代趋势[4] - B2C业务在2026年上半年增长超预期，得益于产品创新和新兴渠道表现良好[4] 估值与评级 - 维持基于DCF的目标价25.5人民币，对应2025 - 27E PEG为0.9倍，重申买入评级[5] 风险因素 - 公司面临经济和消费放缓、产品竞争、成本通胀等风险[11] 预测数据 - 预计2026 - 2030年公司营收和盈利持续增长，如2026E营收68.7亿人民币，EBIT 4.27亿人民币[8] - 预计股票回报率为26.4%，超额回报率为19.7%[9]