报告公司投资评级 - 报告给予妙可蓝多“增持”评级，预测公司2025、2026、2027年每股收益分别为0.42元、0.58元、0.74元，参照4月9日收盘价26.71元，对应市盈率为63.75倍、46.03倍及35.95倍，公司跨界餐饮供应商领域，有望拓宽业务前景，稳定销售收入增长 [8] 报告的核心观点 - 2024年奶酪主业营收增长、收入占比扩大，但毛利率下滑，即食系列占比下降及毛利率下滑是主因，即食营养系列收入增长但毛利率下滑，公司跨界餐饮供应商领域有望拓宽业务前景 [8] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024年公司营收48.44亿元，同比减少8.99%，奶酪主业收入37.57亿元，同比增6.92%，奶酪收入占比达80.12%，同比扩大5.62个百分点，奶酪销量8.03万吨，同比增18.32% [8] - 2024年公司奶酪主业毛利率35.04%，同比下滑0.39个百分点，餐饮工业收入占比扩大2.2个百分点至34.94%，即食营养收入占比缩小1.98个百分点至54.56%，餐饮工业毛利率仅18.86%拉低整体毛利率 [8] - 2024年即食系列收入20.5亿元，同比增长3.17%，占比减少1.98个百分点至54.56%，毛利率下滑2.45个百分点至46.97% [8] 财务报表预测和估值数据 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|5,322|4,844|5,454|6,125|6,682| |增长比率（%）|10.20|-8.99|12.60|12.30|9.10| |净利润（百万元）|60|114|215|297|380| |增长比率（%）|-56.35|89.16|88.82|38.50|28.04| |每股收益(元)|0.12|0.22|0.42|0.58|0.74| |市盈率(倍)|227.70|120.37|63.75|46.03|35.95|[9] 其他财务指标 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |毛利率（%）|23.89|28.29|29.18|29.69|30.27| |净利率（%）|1.13|2.35|3.93|4.85|5.69| |ROE（%）|1.27|2.58|4.65|6.05|7.19| |ROIC（%）|0.88|1.48|3.47|4.20|5.05| |资产负债率（%）|37.12|42.89|44.98|46.51|44.29| |净负债比率（%）|59.04|75.11|81.77|86.96|79.49| |流动比率|2.01|1.69|1.62|1.66|1.64| |速动比率|1.43|1.27|1.20|1.25|1.21| |总资产周转率|0.71|0.63|0.68|0.70|0.72| |应收账款周转率|45.15|40.13|41.12|43.77|46.24| |应付账款周转率|12.28|9.26|10.61|10.39|9.97| |每股收益（最新摊薄）（元）|0.12|0.22|0.42|0.58|0.74| |每股经营现金流（最新摊薄）（元）|0.51|1.04|1.02|1.30|1.49| |每股净资产（最新摊薄）（元）|9.26|8.61|9.01|9.59|10.33| |P/E|227.70|120.37|63.75|46.03|35.95| |P/B|2.89|3.10|2.96|2.79|2.59| |EV/EBITDA|28.46|26.47|21.80|18.41|15.58|[10][11]

报告公司投资评级 - 报告给予妙可蓝多“增持”评级，预测公司2025、2026、2027年每股收益分别为0.42元、0.58元、0.74元，参照4月9日收盘价26.71元，对应市盈率为63.75倍、46.03倍及35.95倍，公司跨界餐饮供应商领域，有望拓宽业务前景，稳定销售收入增长 [8] 报告的核心观点 - 2024年奶酪主业营收增长、收入占比扩大，但毛利率下滑，即食系列收入增长但毛利率下滑，公司跨界餐饮供应商领域有望带来积极影响 [8] 根据相关目录分别进行总结 公司经营情况 - 2024年公司营收48.44亿元，同比减少8.99%，奶酪主业收入37.57亿元，同比增6.92%，收入占比达80.12%，同比扩大5.62个百分点，奶酪销量8.03万吨，同比增18.32% [8] - 2024年奶酪主业毛利率为35.04%，同比下滑0.39个百分点，主要因餐饮工业系列收入占比扩大，其毛利率较低拉低整体毛利率 [8] - 2024年即食系列收入20.5亿元，同比增长3.17%，收入占比减少1.98个百分点至54.56%，毛利率下滑2.45个百分点至46.97% [8] 财务数据预测 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|5,322|4,844|5,454|6,125|6,682| |增长比率（%）|10.20|-8.99|12.60|12.30|9.10| |净利润（百万元）|60|114|215|297|380| |增长比率（%）|-56.35|89.16|88.82|38.50|28.04| |每股收益(元)|0.12|0.22|0.42|0.58|0.74| |市盈率(倍)|227.70|120.37|63.75|46.03|35.95| [9] 财务报表预测和估值数据 - 资产负债表、利润表、现金流量表等多方面数据呈现了公司2023 - 2027年的财务状况及预测，包括流动资产、固定资产、负债、营收、利润等项目的变化情况 [10] - 主要财务比率方面，成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等指标在不同年份有不同表现，如营业收入增长率、毛利率、资产负债率等 [10] - 每股指标和估值比率方面，给出了每股收益、每股经营现金流、每股净资产以及市盈率、市净率等数据 [10]

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：600882 证券简称：妙可蓝多 公告编号：2025-036 上海妙可蓝多食品科技股份有限公司 关于2025年员工持股计划非交易过户完成的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 上海妙可蓝多食品科技股份有限公司（以下简称"公司"）于2025年3月5日召开第十二届董事会第五次会 议和第十二届监事会第三次会议，于2025年3月21日召开2025年第一次临时股东大会，审议通过《关于 〈上海妙可蓝多食品科技股份有限公司2025年员工持股计划（草案）〉及其摘要的议案》等相关议案， 决定实施2025年员工持股计划（以下简称"本持股计划"），具体内容详见公司于2025年3月6日和2025年 3月22日披露的相关公告。 根据中国证券监督管理委员会《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》及《上海证券交易所 上市公司自律监管指引第1号一一规范运作》等相关规定，现将公司2025年员工持股计划实施进展情况 公告如下： 根据实际认购和最终缴款的审验结果，本持股计划最终实际参 ...

证券代码：600882 证券简称：妙可蓝多 公告编号：2025-036 根据实际认购和最终缴款的审验结果，本持股计划最终实际参与认购的参与 人共计 209 名，最终认购份额为 7,920.00 万份，缴纳认购资金总额为 7,920.00 万 元，认购份额所对应的公司股份数量为 800.00 万股，股票全部来源为公司回购 专用证券账户回购的公司 A 股普通股股票。 2025 年 4 月 9 日，公司收到中国证券登记结算有限责任公司出具的《证券 过户登记确认书》，公司回购专用证券账户（B88*****43）中持有的 800.00 万股 公司股票已于 2025 年 4 月 8 日以非交易过户方式过户至公司 2025 年员工持股 计划证券账户（B88*****70），过户价格为 9.90 元/股。截至本公告披露日，公司 员工持股计划账户持有公司股份 800.00 万股，占公司股份总数的比例为 1.56%。 至此，公司已完成 2025 年员工持股计划股票的非交易过户。 根据公司《2025 年员工持股计划》的相关规定，本持股计划的存续期不超过 48 个月，自公司公告最后一笔公司股票过户至本持股计划名下之日起算。本持 股计 ...

证券代码：600882 证券简称：妙可蓝多 公告编号：2025-035 上海妙可蓝多食品科技股份有限公司 关于调整 2025 年股票期权激励计划相关事项 并向激励对象授予股票期权的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 根据《上市公司股权激励管理办法》（以下简称"《管理办法》"）、上海妙 可蓝多食品科技股份有限公司（以下简称"公司"）《2025 年股票期权激励计划》 （以下简称"《激励计划》"）等相关规定以及公司 2025 年第一次临时股东大会 的授权，公司于 2025 年 4 月 7 日召开第十二届董事会第七次会议，审议通过《关 于调整 2025 年股票期权激励计划相关事项的议案》《关于向激励对象授予股票期 权的议案》，认为公司 2025 年股票期权激励计划（以下简称"本激励计划"或 "本次激励计划"）规定的授予条件已经成就，确定以 2025 年 4 月 7 日为授权 日，向激励对象授予股票期权。具体情况如下： 一、本次激励计划权益授予情况 （一）本次权益授予已履行的决策程序和信息披露情况 1、 ...

上海妙可蓝多食品科技股份有限公司 2025 年股票期权激励计划激励对象名单（授权日） 2025年4月8日 二、核心骨干人员名单（排名不分先后） | 序号 | 姓名 | 序号 | 姓名 | 序号 | 姓名 | 序号 | 姓名 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 张丽红 | 51 | 朱丙一 | 101 | 罗法东 | 151 | 周瑞娜 | | 2 | 吴丽圆 | 52 | 王丰春 | 102 | 梅宝君 | 152 | 孙崇俊 | | 3 | 杨哲 | 53 | 朱卫君 | 103 | 沈刚 | 153 | 毛慧影 | | 4 | 杨继龙 | 54 | 金镖 | 104 | 刘燕 | 154 | 张君 | | 5 | 郑先德 | 55 | 张世磊 | 105 | 马铭 | 155 | 张洪瑞 | | 6 | 李梅 | 56 | 石国涛 | 106 | 陈美玲 | 156 | 王俊 | | 7 | 马晨 | 57 | 毛宇 | 107 | 王珏 | 157 | 赵建强 | | | | | | | | | （部门 2） | | 8 | ...

上海信公轶禾企业管理咨询有限公司 关于 上海妙可蓝多食品科技股份有限公司 2025 年股票期权激励计划 授予相关事项 之 独立财务顾问报告 独立财务顾问： 第一章 声 明 上海信公轶禾企业管理咨询有限公司接受委托，担任上海妙可蓝多食品科 技股份有限公司（以下简称"妙可蓝多"或"上市公司"、"公司"）2025 年 股票期权激励计划（以下简称"本激励计划"）的独立财务顾问（以下简称"本 独立财务顾问"），并制作本独立财务顾问报告。本独立财务顾问报告根据《中 华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司股权激励管理办 法》等法律、法规和规范性文件的有关规定，在妙可蓝多提供有关资料的基础 上，发表独立财务顾问意见，以供妙可蓝多全体股东及有关各方参考。 二〇二五年四月 | 第一章 | 声 明 3 | | --- | --- | | 第二章 | 释 义 5 | | 第三章 | 基本假设 6 | | 第四章 | 本激励计划履行的审批程序 7 | | 第五章 | 本次股票期权的授予情况 9 | | | 一、授予股票期权的具体情况 9 | | | 二、关于本次授予权益情况与股东大会审议通过的激励计划存在差异的说明 1 ...

上海市锦天城律师事务所 关于上海妙可蓝多食品科技股份有限公司 2025 年股票期权激励计划调整及授予相关事项的 法律意见书 地址：上海市浦东新区银城中路 501 号上海中心大厦 9、11、12 层 电话：021-20511000 传真：021-20511999 邮编：200120 上海市锦天城律师事务所 法律意见书 上海市锦天城律师事务所 关于上海妙可蓝多食品科技股份有限公司 2025 年股票期权激励计划调整及授予相关事项的 法律意见书 致：上海妙可蓝多食品科技股份有限公司 上海市锦天城律师事务所（以下简称"本所"）接受上海妙可蓝多食品科技 股份有限公司（以下简称"公司"或"妙可蓝多"）的委托，根据《中华人民共和 国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下简 称"《证券法》"）、中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）发布 的《上市公司股权激励管理办法》（以下简称"《管理办法》"）等法律、行政 法规、部门规章及其他规范性文件和《上海妙可蓝多食品科技股份有限公司章 程》（以下简称"《公司章程》"）、《上海妙可蓝多食品科技股份有限公司 2025 年股票期权激励计划（草案）》（以下 ...

证券代码：600882 证券简称：妙可蓝多 公告编号：2025-034 上海妙可蓝多食品科技股份有限公司 第十二届监事会第五次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 表决结果：3 票同意，0 票反对，0 票弃权。 根据《上市公司股权激励管理办法》和公司《2025 年股票期权激励计划》等 相关规定以及公司 2025 年第一次临时股东大会的授权，公司监事会同意董事会 对本次激励计划的相关事项进行调整，公司监事会拟对本次激励计划确定的授予 激励对象名单以及激励对象获授权益条件的成就情况进行核查后认为： 上海妙可蓝多食品科技股份有限公司（以下简称"公司"）已通过电子邮件 方式向全体监事发出第十二届监事会第五次会议通知和材料。会议于 2025 年 4 月 7 日以通讯方式召开。本次会议应出席监事 3 人，实际出席 3 人，其中职工监 事 1 人，会议由监事会主席郝智君先生主持。会议召集召开程序及审议事项符合 《中华人民共和国公司法》和《上海妙可蓝多食品科技股份有限公司章程》（以 下简称"《公司章程》"）等有关规定， ...

证券代码：600882 证券简称：妙可蓝多 公告编号：2025-033 上海妙可蓝多食品科技股份有限公司 第十二届董事会第七次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 蒯玉龙先生、任松先生、高文先生系关联董事，已对本议案回避表决。 本议案已经公司董事会薪酬与考核委员会审议通过。 关于该事项的具体内容，详见公司同日于《中国证券报》《上海证券报》《证 券时报》《证券日报》及上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）披露的《关 于调整 2025 年股票期权激励计划相关事项并向激励对象授予股票期权的公告》 （公告编号：2025-035）。 （二）审议通过《关于向激励对象授予股票期权的议案》 表决结果：6 票同意，0 票反对，0 票弃权；3 票回避。 蒯玉龙先生、任松先生、高文先生系关联董事，已对本议案回避表决。 一、董事会会议召开情况 上海妙可蓝多食品科技股份有限公司（以下简称"公司"）已以电子邮件方 式向全体董事发出第十二届董事会第七次会议通知和材料。会议于 2025 年 4 月 7 日以通 ...