财务表现 - 2Q26贝塞尔盈利同比增长48%至3.73亿元人民币，营收同比增长42%至36亿元人民币[1][2] - 2Q26毛利率同比提升0.3个百分点至19.5%[2] 业务增长因素 - 2Q电动刹车销量同比增长66%，盘式刹车销量同比增长131%[7] - 收购渝北转向约一个月的营收合并[7] - 为理想L9 Livis供应机电刹车，占L9销量的85%[7] 评级与目标价 - 股票评级为“增持”，目标价41元人民币，较当前价格有58%的上涨空间[5] 风险因素 - 上行风险包括WCBS 2.0订单量超预期、线控刹车渗透率增长超预期等[9] - 下行风险包括WCBS 2.0产能爬坡慢、线控刹车渗透率增长慢等[9]