报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各目录总结 调研基本情况 - 调研对象为一汽解放，所属行业是汽车整车，接待时间为2026年8月31日，上市公司接待人员是副总经理、董事会秘书杨丽 [16] 详细调研机构 - 接待对象包括东吴证券、高盛证券、光大证券等多家证券公司，以及泰信基金、华宝兴业基金等多家基金管理公司，还有建信理财等其它金融公司 [17][18][19] 调研机构占比 未提及 主要内容资料 - 公司上半年出口同比增长超30%，区域以非洲占比最多，其次为东南亚区域，拉美大区占比持续上升，中东地区销量逐渐恢复，海外出口总体盈利好于国内，未来将加大资源投入扩大领先优势，强化本地化运营开拓新兴市场，推进国际化战略 [24] - 上半年商用车行业新能源渗透率快速提升，公司新能源产品销量同比增长超80%，但盈利能力受原材料价格上涨挑战，通过提升销量、模式创新等方式提升盈利水平 [25][26] - 上半年整体后市场在营收及利润端快速增长，业务围绕备品、油品、二手车等开展，同时拓展海外后市场业务，后续完善战略规划 [27] - 上半年公司燃气重卡市占率超30%，保持行业第一，下半年天然气需求预计回升，全年综合预计同比正增长，公司推出多款新产品改善毛利，将加大产品投放巩固领先地位 [28] - 上半年公司期间费用率同比下降0.93个百分点，后续通过多维度对标明确费用降低目标，在管理、研发、销售费用方面采取措施优化费用管理，推动利润率提升 [29]