报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告围绕道氏技术的调研情况展开，介绍了赫曦智算中心、芯培森、硅碳负极、单壁碳纳米管及刚果（金）铜业务等方面的情况，展现了公司在多个领域的发展现状与前景 [21][23] 根据相关目录分别进行总结 调研基本情况 - 调研对象为道氏技术 所属行业是非金属材料 接待时间为2026年8月18日 上市公司接待人员包括董事会秘书潘昀希等 [16] 详细调研机构 - 参与调研的机构有中信建投证券、招商证券、华创证券等证券公司 正圆投资等投资公司 泰禾投资等基金管理公司 以及其他12家机构 [17] 主要内容资料 - 赫曦智算中心采用芯培森自研APU加速技术的赫曦I服务器 已完成100台部署规模 后续将正式投入运营使用 未来将根据业务和市场需求灵活规划扩容算力规模 [21] - 芯培森专注于AI赋能物质研发领域 从事相关计算工具和服务的研发与销售 致力于成为AI4M算力底座与材料应用层解决方案的双重引领者 构建三元闭环生态 [21] - 芯培森优势在于拥有自研APU芯片及服务器 算力底座自主可控 APU芯片性能与能效更优 搭载自研AI材料智能体工具 降低使用门槛 具备一体化全栈交付能力 可满足不同层级算力建设需求 [22] - 随着硅碳负极工艺成熟 单机用量明显提升 消费电池中添加量从10%-15%提升至30%-40% 下游应用拓展到动力电池领域 公司具备规模化生产能力 已批量出货 并推进客户送样验证与导入工作 [23] - 单壁碳纳米管在非储能领域有较多潜在应用 如半导体与碳基芯片等 但多处于前沿研发或验证阶段 规模化应用进程不确定 [23] - 2026年上半年 公司刚果（金）铜业务经营状况较好 全球铜价较高 阴极铜销量同比上升 为公司业绩作出重要贡献 [23]

分组1 - 调研对象为国机精工，所属行业为通用设备，接待时间为2026-08-14，上市公司接待人员为董事会秘书赵祥功和投资者关系助理汪智婷 [16] 分组2 - 接待的调研机构有中信证券、浙商证券等，涉及证券公司、投资公司等类型及对应相关人员 [17] 分组3 - 2025年超硬磨具业务收入6.7亿元左右，下游应用分半导体和非半导体领域，半导体领域产品近年增长显著，产品性能优越、技术门槛高，竞争对手多为国际跨国企业 [23] - 行业内金刚石散热主流产品分单晶、多晶金刚石散热片和金刚石铜复合材料三大类，热导率分别约2000W/m·K以上、1500W/m·K、800W/m·K，市场从生产成本等维度综合评估 [23] - 金刚石散热片和光学窗口片已有小批量订单，2025年收入超1000万元，已形成产品矩阵，CVD金刚石产品进入头部客户验证阶段，金刚石铜复合材料向重点客户送样验证 [23] - 民用散热领域各技术路线产品处下游客户验证阶段，顺利的话年内有望小批量订单商业化落地 [25] - 单晶金刚石导热性能优异，但处于早期研发阶段，国内无成熟量产能力，商业化落地需较长时间 [25] - 金刚石散热产业落地主要受成本约束，高性能芯片发展下有望成必选散热材料 [25]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告主要介绍了对科达利的调研情况，包括公司2026年半年度经营情况，以及对公司在建工程、研发投入、主业需求、原材料价格、海外基地、谐波减速机业务等问题的问答，显示公司经营规模稳步扩张，各业务发展态势良好 [25] 各部分内容总结 调研基本情况 - 调研对象为科达利，所属行业是电池，接待时间为2026年8月14日，上市公司接待人员有总裁励建炬、财务总监石会峰、董事会秘书罗丽娇 [16] 详细调研机构 - 参与调研的机构包括银华基金、兴证全球基金、中金资管、博时基金、霸菱资管、摩根士丹利、美国银行、瑞银证券、LMR Partners、Point72、IGWT Investment等，还有其他196家机构、个人投资者以及浙商证券、东吴证券、华泰证券、中信建投、广发基金等 [17][18] 主要内容资料 2026年半年度情况介绍 - 2026年上半年公司实现营业收入92.08亿元，同比增长38.58%，净利润9.43亿元，同比增长22.57%；二季度实现营业收入50.66亿元，同比增长39.83%，环比增长22.30%，净利润4.82亿元，同比增长26.13%，环比增长4.50%，营收、净利润双增长，经营规模稳步扩张 [25] 问答环节 - 在建工程增长是因部分生产基地满负荷运行，为支撑业务扩张加大基地扩建和设备投入；研发投入增长是为顺应技术迭代、巩固产品竞争力 [25] - 上半年经营良好，大部分生产基地基本满产，预计下半年延续向好态势；明年锂电池行业前景乐观，有望带动精密结构件需求释放 [25] - 二季度原材料价格走高，预计后续回归合理区间；公司与客户协商沟通，灵活议价、动态调整价格，跟进铝价行情和市场变化，优化经营策略应对影响 [26] - 海外生产基地稳步推进，依据客户需求配套生产；匈牙利工厂合规运营，受政策影响有限，海外整体运营稳定 [26] - 公司深耕精密结构件领域积累丰富经验，为布局谐波减速机业务打下基础；该业务前景广阔，公司定位清晰、海内外布局有序，但需培育周期，后续将推动迭代升级，结合需求开展业务 [26] - 谐波减速机业务国内生产基地月度产能稳步爬坡，海外产能布局加速推进，泰国项目正加快装修和设备进场，预计明年产能起量，根据客户需求配套生产 [26][27] - 公司持续与客户沟通，依托前期研究积累优化产品轻量化性能，为客户提供更具竞争力的整体解决方案 [28]

分组1：调研基本信息 - 调研对象为良信股份，所属行业是电网设备，接待时间为2026年8月17日，接待人员有董事会秘书程秋高和证券事务代表王锐 [16] 分组2：调研机构信息 - 参与调研的机构包括上海度势投资、招商信诺、招商证券股份等众多机构，涵盖了其它、保险资产管理公司、证券公司、基金管理公司、资产管理公司等多种类型 [2][17] 分组3：公司业务情况 - 公司上半年累计毛利率27.50%，环比一季度改善，毛利率下滑主因是一季度原材料银、铜大幅上涨，公司采取与供应商谈判、内部改进及向下游传导价格等措施，预期毛利率修复趋势将逐步明朗 [28] - 上半年新能源业务占比超50%，数据中心占比约7%，二者均快速增长；基础设施业务占比约12%，智能楼宇占比7%，受行业需求及宏观因素影响负增长但降幅收窄 [28] - 积极拓展海外数据中心客户，2026年6月30日前完成适配海外市场的9款UL断路器产品，内部多款产品在研发中 [28] - 固态断路器产品进行前瞻布局，全球参与者有低压电器及半导体企业两类，公司有校企合作、商业化经验和客户合作优势，上半年发布3款固态及混合固态产品，未来将开发更高电流等级产品 [29] - 存货同比大幅增长，部分因原材料涨价，部分为匹配上半年部分行业订单增速，支撑下半年交付与收入提速 [29] - 海外重点发力算力中心与储能赛道，在美国配置本地化团队，上半年海外业务增速远高于国内，国际化策略初见成效，依托北美市场打开外资客户份额反哺国内市场 [29][30] 分组4：公司费用情况 - 上半年费用增长主要源于研发投入，用于固态、UL产品、低压开关品牌升级、智能配电四大方向；销售费用基本持平；管理费用增加主要是股权激励摊销所致 [32]

调研基本信息 - 调研日期为2026年08月13日，调研对象是神马电力，所属行业为电网设备，上市公司接待人员有副总经理、财务总监、董事会秘书翁茂森 [1][16] 调研机构信息 - 参与调研的机构有保银投资、宝盈基金、博裕资本、东证融汇、Dymon等 [2] - 接待对象包括保银投资、宝盈基金等，接待类型有投资公司、基金管理公司等，各机构有相关对接人员 [17][18] 行业投资情况 - 全球电力设备行业处于能源转型与AI算力革命双轮驱动的长景气周期，国内“十五五”新型能源体系明确电网核心定位，国网“十五五”固定资产投资预计达4万亿元，较“十四五”增长超40%，海外电网投资进入长上升周期，2025年同比增长17%，2025 - 2027年复合增速预计达10% [23] 公司成长逻辑 - 公司成长锚定“新材料重塑电网”核心战略，以高分子复合材料为核心围绕电网三大子系统研发迭代产品，解决行业痛点，不单纯依赖电网投资总量增长，成长确定性与空间优于行业平均 [23][24] 公司业绩情况 - 2026上半年公司营业收入8.95亿元，同比上升26.98%，净利润2.15亿元，同比上升34.01%，原因是国内外需求共振，且依托生产精益化管理降本增效 [25] 国际市场拓展 - 公司产品进入海外电网客户合格供应商体系，在拉美、欧洲有业务基础，先发优势明显；越南租赁工厂取得相关证件正搭建产线，美国工厂签署厂房租赁协议 [25][26] 毛利率上升原因 - 2026年上半年公司综合毛利率提升得益于原材料成本管控、生产精益化提升、订单结构优化 [26] 海外市场突破 - 2026年上半年公司海外高端市场拓展取得标志性进展，中标英国国家电网NG、比利时电网Elia线路复合绝缘子框架采购项目 [27] 现金流增加原因 - 2026年上半年公司经营活动现金流显著好转，源于回款能力增强、下游大客户预付款增加、原材料采购现金支出减少 [28] 组织管理变革 - 公司构建“四中心 + 一平台”矩阵式流程化经营管理体系，推动管理转型，提升跨部门协同效率与经营决策质量 [28][29] 产品优势 - 公司线路复合绝缘子产品性能更优、全生命周期少维护、ESG优势显著，优于传统玻璃/瓷绝缘子 [29] 关税影响 - 关税波动对公司业务利润影响有限，海外本地化产能落地可对冲关税风险，公司将优化产能布局与贸易方式降低影响 [30] 研发投入情况 - 2026年上半年研发投入3,728.83万元，同比增长17.28%，重点研发方向为核心产品升级迭代、新材料产品研发、底层材料与工艺创新，推进研发Gate门径管理提升投入产出效率 [30][31]

调研基本情况 - 调研对象为中超控股，所属行业是电网设备，接待时间为2026年8月15日，上市公司接待人员包括公司实际控制人杨飞等 [16] 详细调研机构 - 国联民生证券股份有限公司研究所接待人员为空调产业研究院副院长崔若瑜和军工行业首席分析师吴爽，接待对象类型为其它 [17] - 国联民生证券承销保荐接待人员为投资银行事业部企业并购部负责人陈亮和投资银行事业部企业并购部经理唐子昂，接待对象类型为证券公司 [17] 主要内容资料 技术领先性 - 江苏精铸具备行业领先的大型复杂薄壁高温合金精密铸件制造能力，拥有相关技术专利，其参与完成的项目获国家技术发明奖二等奖，产品已配套多型发动机 [22] 数字化与智能化制造进展 - 江苏精铸承担国家科技专项中智能化制造课题，负责全流程数字化改造及建设，已在部分工序实现数字化模拟设计，下一步推进现场数字化改造和数字孪生系统落地 [22] 客户分布领域 - 江苏精铸在燃气轮机、航空发动机、航天火箭发动机领域均进入相关主机厂商供应商体系，燃机销售收入占比较大，还参与通用航空中小型发动机铸件研发 [22][23] 产能与交付情况 - 江苏精铸受设备限制只具备小批量供货能力，2026年半年度上海中超航宇精铸科技有限公司收入较上年同期增幅125.03%，上半年销售额超2025年全年并实现盈利 [24] 产能核心瓶颈 - 江苏精铸现有设备种类、型号和数量受限，产线无法满足多规格产品批量生产需求，只能承接样件试制或小批量订单，新厂房设备投入使用后将提升产能 [24] 未来收入预期 - AI算力增长带动燃气轮机市场需求激增，叠加航空发动机量产，相关领域未来需求空间广阔，新厂房投产后预计产能利用率达较高水平 [24] 扩产计划推进 - 航空航天发动机及燃气轮机高端零部件制造项目2025年8月购置工业用地，年底开工建设，近期即将完工，预计2028年全面建成投产 [25] 核心竞争力 - 江苏精铸具备领先制造能力和相关技术专利，获国家技术发明奖二等奖，技术牵头人当选中国工程院院士，还取得完备资质认证 [25][26] 产学研合作运作 - 江苏精铸与上海交通大学开展产学研深度融合，体现在多个方面，双方建立了紧密合作关系 [26] 3D打印替代威胁 - 3D打印目前难以替代高温合金精密铸件业务，国内主要用于非承力壳体或维修场景，大规模产业化需漫长发展，公司自身也在探索可打印材料研发 [26][27] 产品拓展规划 - 江苏精铸聚焦发动机高温核心结构件，未来拟探索开发发动机叶片等，扩大配套范围 [27] 在手订单情况 - 截至2026年6月30日，中超航宇在手订单6,018.97万元（含税），占2026年1 - 6月中超航宇营业收入的246.05% [27]

调研基本情况 - 调研对象为再升科技，所属行业是玻璃玻纤，接待时间为2026年7月1日，上市公司接待人员是董事会秘书韩旭鹏 [17] 详细调研机构 - 接待对象有国泰海通（证券公司）、富达基金（其它） [18] 主要内容资料 董事会换届 - 2025年年度股东大会完成董事会换届选举，从第五届平稳过渡到第六届，治理团队有序衔接、平稳交替 [22] - 新一届董事会兼顾经验传承与活力升级，资深管理成员保障发展战略连续性与经营稳定性，骨干力量强化市场响应与创新活力 [22] - 换届不改变公司长期发展战略，继续深耕三大核心业务，服务三大应用场景，以换届激活组织效能推动高质量发展 [22] 石英纤维战略布局 - 公司依托技术积淀推进石英纤维战略布局，开展关键工艺及核心技术研发攻关，推进试验验证等工作强化核心技术储备 [22] - 因生产工艺复杂、技术壁垒高，受多种因素影响，形成收入的时间存在不确定性，暂无法预计规模化收入落地时点 [23] “在森好房子”项目 - 2025年12月公司入选住建部项目揭榜单位，2026年1月项目竣工交付，3月获德国被动房研究所认证，成重庆市首个相关单体建筑 [24] - 项目使用公司三大核心产品，是科研成果转化与绿色低碳理念落地之作，彰显技术优势与综合服务能力 [24] 市场环境和行业竞争格局 - 全球半导体行业迎来新一轮高速增长周期，2025年全球半导体销售额预计达7917亿美元，同比增长25.6%，AI带动洁净室需求 [24] - 家电保温节能领域新版国家标准实施，真空绝热板将成冰箱绿色转型核心材料 [25] - 公司围绕国家“十五五”规划制定自身五年规划，前瞻布局石英纤维领域，坚持三大核心战略打造绿色低碳转化平台 [25]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告研究的具体公司为一博科技，2026半年度报告显示其营收和净利润大幅增长，业务增长得益于AI产业发展，订单增长使产能利用率提高，公司在应对原材料问题、产能规划和未来发展上有相应策略 [22] 根据相关目录分别进行总结 调研基本情况 - 调研对象为一博科技，所属行业是电子元件，接待时间为2026年8月17日，接待人员有副总经理、董事会秘书余应梓和证券事务代表徐焕青 [17] 详细调研机构 - 接待对象包括山西证券（证券公司，相关人员李江海、陈晨、徐瑞铎）、诺安基金（基金管理公司，相关人员张曼迪）、申万宏源证券（证券公司，相关人员黄彪） [18] 调研机构占比 未提及 主要内容资料 - 公司成立于2003年，提供一站式硬件创新平台服务，2026半年度报告期内实现营业收入70879.28万元，同比增长41.63%，净利润6382.93万元，同比上升1561.55%，剔除股份支付费用后净利润为7417.04万元 [22] - 业务增长得益于AI产业，客户和业务结构优化，量产订单增长，客户黏性增强；利润增长因珠海一博电子PCB板厂进入新阶段，开始贡献利润 [22] - 截至目前销售签单金额同比增长超70%，PCB制板订单金额同比超120%，且每月加速增长，部分瓶颈工序产能满产，正在添置扩产设备 [22][23] - “瓶颈”工序设备主要有钻孔机、压合机等，多选用进口高端设备提高生产良率 [23] - 公司与头部客户从PCB设计服务合作切入，延伸至后端制造服务，依托设计优势打造一体化平台，制造业务增速快因量产订单复投占比提升且产能提升时间短 [24] - PCB设计团队稳定，年离职率低于5%，公司有完善培养管理机制、股权激励措施、薪酬体系和晋升通道 [24][25] - PCB原材料紧缺涨价影响可控，采取定价策略、获取板材厂商支持、建立价格传导机制、采购备货等应对措施 [25] - 珠海板厂一期定位高端快件及中等批量生产，二期聚焦中高端产品中大批量生产，一二期产能释放预计支持25亿至30亿产能，二期处于装修阶段，设备采购中，具体投产时间待披露 [26] - 目前项目可满足客户需求，未来将聚焦主业，适度开展并购或合作，如有计划将依法披露信息 [26]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告围绕密尔克卫进行调研交流，涉及半导体物流业务、业务拓展、财务状况、公司经营等多方面情况，公司对半导体物流业务发展有积极预期，并采取措施应对财务风险等问题 [24][25][28] 根据相关目录分别进行总结 调研基本情况 - 调研对象为密尔克卫，所属行业为物流行业，接待时间为2026年8月14日，上市公司接待人员包括董事长、总经理等 [17] 详细调研机构 - 参与调研的机构相关人员接待对象类型有投资者和其它 [20] 主要内容资料 - 半导体物流是公司重点新兴业务赛道，预期未来四年收入规模增速达15%，目前市占率不足2%，希望长期突破5% [24] - 切入半导体物流无需改造原物流仓储，无大额新增投资 [24] - 公司自2026年起实施“All in AI”战略，持续拓展海外网点 [25] - 公司REITs处于材料申报阶段，后续需相关部门核准 [25] - 上半年运价波动、美伊战争及拓展新客户投入成本致毛利持平，半导体物流毛利率显著高于传统化工物流 [25] - 上半年经营现金流和合同负债下降因某头部客户预付款项，剔除后相关指标全年超公司净利润，半导体物流业务未来2 - 3年增速高于公司整体15%平均增速 [28] - 公司开展远期外汇业务优化财务费用，下半年继续滚动开展对冲汇率风险 [28] - 化工储存一次性开仓费用致利润波动，全年利润较稳定，金德龙全年稳定经营，公司将按15%目标完成股权激励计划 [28]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 调研基本情况 - 调研对象为中环装备，所属环保行业 [16] - 接待时间是2026 - 08 - 14 [16] - 上市公司接待人员有董事长周康、独立董事刘小元等及相关部门工作人员 [16] 详细调研机构 - 接待对象是线上参与公司2026年半年度网上业绩说明会的投资者，类型为其它 [19] 调研机构占比 未提及 主要内容资料 - 2026年上半年公司锚定高质量发展，推进海外增量市场开拓，完成海外专项发展规划编制，构建海外市场体系，拓展海外重点项目 [23] - 公司未来资本开支重点围绕核心战略布局，包括主业存量项目提质增效、体外及市场项目开发并购、固废领域业务拓展、科技创新投入 [23] - 公司鼓励子公司拓展供汽供热业务，将其作为业务结构优化和效益提升的布局，支持存量项目按需改造 [23] - 公司多维度推进市值管理，包括提升业绩、完善制度、推动分红、强化投资关系管理、提升信息披露质量 [25] - 节能环境2026年半年度经营数据扣非未亏损，具体金额见半年报 [25]