报告行业投资评级 - 燃机行业评级为“推荐”（维持）[1] 报告核心观点 - 美伊军事冲突升级导致布伦特原油重回90美元/桶上方，国际油气价格区域分化延续，欧亚天然气价格较2月底仍处相对高位[7] - OpenAI计划终止向SpaceX旗下Cursor提供模型，同时获SB Energy约55亿美元认股权证，数据中心合作继续推进[10] - SpaceX推进大型燃机叶片及导叶自制，以缩短机组部署周期，缓解AI数据中心电力瓶颈[11] - SpaceX猎鹰重型火箭成功发射NASA罗曼空间望远镜[11] 美国宏观：美伊军事冲突再度升级 - 美军袭击伊朗拉腊克岛上的两个火箭发射阵地，伊朗随后向美军基地发射导弹实施报复，布伦特原油重新升至90美元/桶以上[7] - 截至8月31日，布伦特原油期货价格为90.49美元/桶，日环比上涨1.3%，较2月底上涨24.8%[7] - 亚洲JKM为22.71美元/百万英热单位，日环比下降2.0%，较2月底上涨111.7%[7] - 英国天然气为18.21美元/百万英热单位，日环比基本持平，较2月底上涨110.0%[7] - 荷兰TTF为21.73美元/百万英热单位，日环比上涨4.9%，较2月底上涨119.9%[7] - 美国NYMEX天然气期货为2.93美元/百万英热单位，日环比上涨1.7%，较2月底上涨2.5%[7] - Henry Hub现货最新数据截至8月25日，为2.70美元/百万英热单位，较2月底下降9.7%[7] AI：模型合作调整，政府云及数据中心合作继续推进 - OpenAI拟于2026年11月12日停止向SpaceX旗下Cursor提供OpenAI模型，因SpaceX收购Cursor后无法确信其持续按服务条款使用技术，现有协议允许控制权变更后终止合作，未来新模型亦不再提供[10] - SB Energy IPO草案显示，公司向OpenAI授予当前价值约55亿美元的认股权证，将根据IPO后市值变化分批兑现，OpenAI此前已向SB Energy投资5亿美元[10] - SB Energy已与客户签订近9GW计算容量合同，在建规模约800MW，OpenAI是其重要客户及投资方之一[10] - 亚马逊AWS扩大美国GovCloud区域的AI模型可用范围，美国政府机构可通过Amazon Bedrock使用Anthropic、Meta、OpenAI、xAI、英伟达等厂商的大模型及亚马逊自研Nova系列，服务运行于面向美国政府机构的隔离云环境[10] 燃气轮机：SpaceX推进核心热端部件自制 - SpaceX在美国得克萨斯州巴斯特罗普建设铸造厂，用于生产大型燃气轮机叶片与导叶[11] - 马斯克表示相关部件是扩大燃气轮机部署的重要限制因素，通过SpaceX内部制造，燃气轮机上线时间最多可提前18个月，以缓解AI数据中心扩张面临的电力供应瓶颈[11] 商业航天：罗曼空间望远镜成功发射 - 北京时间8月30日19时26分，NASA南希·格蕾丝·罗曼空间望远镜搭乘SpaceX猎鹰重型运载火箭从肯尼迪航天中心升空并进入预定轨道[11] - 望远镜将前往距离地球约150万公里的日地拉格朗日L2点，开展暗物质、暗能量及系外行星等观测，设计运行时间为5年[11]