全球宏观策略 - [美国经济基础稳固，市场计价本周期约2.5次加息，一年期利率435BP定价合理，预计美联储不会启动全面加息周期][1][2][20] - [全球收益率上行受基本面支撑，策略建议采取短久期头寸，集中于收益率曲线中端，并与风险资产多头结合][1][4][21] - [日本央行或于9月加息，预计10年期日债收益率年底触及3%，收益率曲线中段波动率将上升][1][6][24][25] - [欧洲天然气基本面极度紧张，西北欧库存填充率仅63%（去年同期77%），若冬季供应问题未解，价格或达100欧元/兆瓦时][1][7][25] 美国中期选举 - [民主党在众议院“通用选票”民调中领先约7个百分点，翻盘概率超85%，参议院归属取决于阿拉斯加、俄亥俄等关键州，目前优势略倾向共和党][3][8][11][27][28] 全球并购市场 - [2026年全球并购额达3.9万亿美元（+33%），AI并购重心从软件转向实体基础设施，市场活跃度基础广泛，受大型交易推动][3][13][32] - [未来交易活动将由规模扩张与整合、投资组合优化、人工智能、私人资本四大战略主题主导，但面临资本市场风险等潜在阻力][15][16][33] AI投资机会 - [物理AI预计将在未来5至10年主导经济发展，包括人形机器人、自动驾驶汽车、电商3.0等领域][17][18][34] 投资者关注要点 - [投资者对企业管理团队期待围绕AI支出建立监管框架，关注AI服务需求增长、投资回报，以及数字消费者健康状况和企业AI原生转型与盈利能力平衡][18][19][35]