行业投资评级 - 报告给予行业“推荐|维持”评级 [7] 核心观点 - 海外AI产业链表现强劲，国内先进产能建设提速 [1] - AI推理成本下降有望降低企业部署门槛，带动AI应用调用量及云端推理需求增长 [27] - 全球汽车显示供应链正加速向中国大陆集中，有望为国内面板、显示驱动芯片及模组厂商提供更多客户导入机会 [33] 市场指数总结 海外AI芯片指数 - 海外AI芯片指数本周上涨3.3% [1][10] - 英伟达上涨5.9% [1][10] - Marvell上涨3.2% [10] - 台积电和AMD上涨近3% [10] - 博通和MPS下跌近3% [10] 国内AI芯片指数 - 国内AI芯片指数本周下跌3.0% [1][10] - 澜起科技领跌11.6% [1][10] - 长电科技和通富微电下跌近11% [1][10] - 翱捷科技和兆易创新下跌超6% [10] - 中芯国际下跌4% [10] - 海光信息下跌不足1% [10] - 瑞芯微上涨6.8% [10] - 寒武纪上涨2.4% [10] - 恒玄科技上涨不足1% [10] 英伟达映射指数 - 英伟达映射指数本周下跌3.0% [1][10] - 太辰光领跌11.9% [10] - 胜宏科技下跌9.3% [1][10] - 长芯博创和沪电股份下跌超8% [1][10] - 江海股份下跌近8% [10] - 神宇股份下跌近6% [10] - 兆龙互连和麦格米特下跌近4% [10] - 沃尔核材、工业富联和英维克下跌不足1% [10] - 景旺电子上涨2.6% [10] 服务器ODM指数 - 服务器ODM指数本周上涨3.8% [1][11] - Wistron上涨11.2% [1][11] - Wiwynn和超微电脑上涨超6% [1][11] - Quanta和Gigabyte上涨超3% [11] - 鸿海精密上涨不足2% [11] 国内存储芯片指数 - 国内存储芯片指数本周下跌6.5% [1][14] - 太极实业领跌11.8% [14] - 普冉股份和德明利下跌超8% [14] - 江波龙和聚辰股份下跌超7% [14] - 长鑫科技、兆易创新、北京君正、联芸科技、恒烁股份和佰维存储跌幅均在5%-7% [1][14] - 香农芯创下跌4.2% [14] - 东芯股份下跌不足2% [14] 国内功率半导体指数 - 国内功率半导体指数本周下跌7.2% [1][14] - 士兰微下跌超11% [1][14] - 扬杰科技、富乐德和新洁能下跌超8% [14] - 斯达半导和华润微跌幅在6%-8% [14] - 芯联集成和捷捷微电跌幅在3%-5% [14] 果链指数 - A股苹果指数下跌2.7% [1][18] - 港股苹果指数上涨3.7% [1][18] 覆盖标的涨跌幅 - 澜起科技和珂玛科技下跌超11% [23] - 拓荆科技下跌超7% [23] - 斯达半导、兆易创新、长鑫科技和圣邦股份下跌超6% [23] - 世运电路、水晶光电、纳芯微和生益科技跌幅在4%-6% [23] - 豪威集团下跌超2% [23] - 强达电路领涨17.8% [23] - 安克创新上涨近10% [23] - 强瑞技术上涨4% [23] - 兆威机电上涨近3% [23] - 联创电子和领益智造上涨不足2% [23] 行业数据总结 大模型Token价格 - 大模型Token价格首次跌破每百万Token 1美元，8月31日报0.97美元 [2][27] - 中国低价开放权重模型加剧价格竞争，AI厂商商业化与盈利能力面临考验 [2][27] - 推理成本下降有望降低企业部署门槛，带动AI应用调用量及云端推理需求增长 [27] 长江存储NAND产量 - 长江存储预计2027年NAND晶圆产量同比增长24.2% [2] - Omdia预计长江存储NAND年产量将增加48.6万片晶圆 [29] - 武汉三期产能释放有望推动其进一步缩小与三星、SK海力士的差距 [2] - 武汉第三工厂年产量预计从今年的9万片晶圆飙升至2027年的57.5万片 [29] 汽车显示面板 - 中国大陆厂商2026年下半年全球汽车显示面板出货份额预计升至65.2% [2][33] - 较2019年提升37.1个百分点 [33] - 全球汽车显示供应链正加速向中国大陆集中 [33] 重大事件总结 长电科技定增 - 长电科技拟定增募资不超过65亿元 [3][36] - 重点扩充高性能计算、电源模组、晶圆级封装及存储芯片等先进封测能力 [3][36] - 募资用于高性能计算高端先进封装平台扩产、高端电源模组先进封装测试产能升级、晶圆级封装先进工艺平台升级扩能、高密度大容量存储芯片系统级封测能力升级项目 [36] 长江存储IPO - 长江存储科创板IPO进入问询阶段，拟募资330亿元 [3][37] - 其中208亿元用于量产线技术升级项目，122亿元用于研发相关募投项目 [29] - 长存控股自2024年扭亏后盈利水平快速提升，2026年1月-3月实现营业收入470.42亿元、归母净利润333.79亿元 [37] 特斯拉Cybercab - 特斯拉在奥斯汀推出无方向盘和踏板的Cybercab并投入限定区域运营 [3][37] - 标志着其无人驾驶出租车业务进入商业化试运营阶段 [3][37] 英飞凌AI数据中心供电业务 - 英飞凌预计2026财年AI数据中心供电业务收入同比翻倍至16亿欧元以上 [3][39] - AI数据中心每新增1GW装机容量，预计可为英飞凌带来约1.75亿美元的潜在收入 [39] 消费电子新品发布 - 华为、小米和苹果密集发布折叠手机及智能终端新品 [3][39] - 华为和小米将于9月7日分别发布Mate XT 2、小米18 Fold等折叠终端 [39] - 小米新品将搭载自研玄戒O3处理器 [39] - 苹果预计将推出iPhone 18 Pro系列及首款折叠iPhone [39] - 折叠形态、自研AI芯片与终端生态成为新一轮消费电子竞争焦点 [3][39]