报告行业投资评级 - 报告未明确给出行业整体投资评级，但通过分析苹果折叠屏发布对供应链的价值提升，隐含看好果链及折叠屏相关标的 [1][3][4] 报告的核心观点 - 苹果于2026年9月9日发布iPhone 18 Pro、iPhone 18 Pro Max及首款折叠机iPhone Duo，带动整体果链价值量提升 [1] - 全球折叠屏市场处于高端小众阶段，2025年出货量约2000万台，2026年预计达2700万台，同比增长30-40%，中国市场约1000万台 [3][10] - 苹果首代折叠机BOM增量集中于UTG/盖板、铰链、中框组装、耐弯折软板及散热等环节 [4][11] 根据相关目录分别总结 苹果新品发布与核心芯片 - iPhone 18 Pro系列搭载首款2nm工艺A20 Pro芯片，6核CPU相对A19 Pro快约20%，7核GPU快约40%且更省电，32核Neural Engine端侧AI算力约2倍，统一内存带宽提升约50% [2][9] - 首款折叠屏iPhone Duo为阔折叠形态，外屏5.4英寸、内屏7.6英寸，搭载2nm A20 Pro芯片及自研C2基带，256GB版本定价1999美元起，10月16日开启预购 [1][8] - A20 Pro采用M系列定制封装，硅片与内存并排移出主热路径，直连新一代蒸汽腔，18 Pro蒸汽腔表面积约为上代3倍 [2][9] 全球折叠屏市场展望 - 2025年全球折叠屏出货量约2000万台，2026年约2700万台，同比增长30-40%，中国市场约1000万台 [3][10] - 2026-2027年行业增量核心催化为苹果入场叠加三星/华为阔折叠与三折叠迭代，2027年苹果完整销售年推动下全球折叠出货提升确定性强，苹果年度份额有望进一步提升 [3][10] 果链受益标的分析 - 蓝思科技供应UTG超薄柔性玻璃、功能膜、玻璃支架及3D盖板等关键料号，储备钛金属复合结构件及3D打印工艺 [4][12] - 领益智造覆盖铰链精密结构件、屏幕支撑板、超薄均热板（VC）及超薄不锈钢电池壳模组 [4][12] - 工业富联参与苹果折叠机整机NPI与量产组装 [4][13] - 立讯精密具备整机/模组组装能力，在连接与结构件及铰链等新料号有潜在导入空间 [4][13] - 瑞声科技在声学模组及散热方案具备果链基础，龙旗科技旗下科峻成精密切入北美大客户VC均温板蚀刻与精密金属件供应链 [4][14] - 舜宇光学科技在整体苹果份额中保持提升态势 [4][15]