报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 本周美元指数明显上涨站稳100关口 人民币兑美元逆势升值在岸人民币突破6.70关口 预计下周美元指数维持高位震荡 人民币汇率关注美元兑人民币中间价变动节奏 人民币升值通道未关闭但动能趋于平缓[2][4][19] 根据相关目录总结 核心矛盾和走势研判 - 核心矛盾：本周美元指数上涨因原油价格上涨、美联储加息落地及沃什鹰派讲话 人民币兑美元逆势升值或因美元兑人民币中间价加速下行和逆周期因子回落 国内8月经济呈“外强内弱、供强需弱”态势 出口顺差支撑人民币汇率 企业结售汇意愿抬升[2] - 汇率走势研判：下周关注美联储官员讲话对美元指数扰动 因核心通胀数据未披露 美元指数预计维持高位震荡 美元兑在岸人民币跌破6.70关口 下周关注中间价变动节奏[4][6] 一周行情回顾及展望 - 美元兑人民币走势复盘及展望：本周美元指数上涨受原油价格和美联储加息及沃什鹰派发言驱动 议息会议点阵图预期重心上移偏鹰派 多数票委上调年内加息预期 美联储上调经济和通胀预期[8][9][13] - 后续美元兑人民币汇率展望：本次加息非周期终点 美元指数有底部支撑 属预防式加息以阻断通胀扩散 加息终点不确定 油价是关键变量 人民币升值通道未关但动能趋缓[16][17][19] 人民币市场观测 - 政策工具跟踪 - 逆周期因子：截至最后交易日 美元兑人民币汇率中间价调升 央行对汇率态度偏贬值[24] - 投资者预期及情绪跟踪：企业部门8月银行结售汇和代客涉外收付款数据显示外汇市场运行稳健 海外投资者对人民币升贬值情绪偏贬值 专业投资者对人民币贬值情绪升温[28][32][34] - 衍生品市场跟踪：近端交易关注通胀和就业数据对美元走势的支撑 远端交易汇率取决于国内经济、出口和美元指数 美元兑人民币或震荡下行 建议出口企业在6.72附近择机分批结汇并买入看跌期权 进口企业尝试风险逆转期权策略[37] 重点关注数据及事件 下周需关注中国LPR、美联储官员讲话、各国经济数据公布及假期等事件[51] 国际相关行情 - 主要国家汇率行情：展示美元指数及美元兑多种货币的走势情况[54][58][60] - 大类资产联动：展示伦敦金、VIX、标准普尔500指数、原油等资产的走势情况[68][70][71] - 资金面：展示央行公开市场操作、Shibor和SOFR报价情况[76][77] - 中美利差：展示中美利差及10年期国债收益率走势[78][79][80] - 人民币汇率指数：展示三大人民币汇率指数与离岸人民币即期汇率走势[82] - 全球经贸摩擦跟踪：展示全球经贸摩擦指数及涉及金额的同比和环比情况[83][84][86]