报告行业投资评级 - 行业评级为“看好（维持）”[5] 报告的核心观点 - 全球燃机需求景气度高，有望持续催化国产燃机设备厂商出海[9] - 全球多家燃机厂商取得积极进展，行业高景气度得到印证[9] - 国产燃机链厂商出海进程有望持续加速[9] 根据相关目录分别总结 投资建议与投资标的 - 报告认为全球燃机行业高景气度已得到印证，积极拥抱行业变化、主动布局燃机设备的国产厂商，有望在国际市场竞争中取得优势[3] - 报告推荐的相关标的包括：杰瑞股份(002353，买入)、联德股份(605060，未评级)、应流股份(603308，未评级)、迪威尔(688377，未评级)、涛涛车业(301345，未评级)[3] 全球燃机需求景气度分析 - 当前AIDC数据中心建设景气度仍然较高，全球面临较大电力短缺风险，市场投资者已对燃气轮机在AIDC发电设备的优势形成共识[9] - 全球燃气轮机的产能扩张短期很难落地，高景气度有望持续催化国产燃机设备厂商的出海进程[9] - 全球电力供给弹性难以匹配算力需求的高速扩张，这给国产燃机链厂商带来广阔的出海机遇[9] 全球燃机厂商进展 - 2026年7月，安萨尔多能源公司与太平洋能源公司签署合同，将为德克萨斯州一个大型数据中心基础设施的战略性发电项目提供8台60Hz配置的AE64.3A燃气轮机及配套发电机，标志着该公司时隔30年重返美国新建发电市场[9] - 8月底，马斯克确认SpaceX正在德克萨斯州Bastrop筹建一座铸造厂，专门生产大型燃气轮机的叶片与导叶，并表示这可将燃气轮机的上线时间最多提前18个月[9] 国产燃机链厂商进展 - 杰瑞股份控股子公司J&F Power Systems LLC与某国际知名云服务提供商签署了14.65亿美元的燃气轮机发电机组供应合同，并已收到订单的首笔预付款[9] - 涛涛车业正积极开展燃气轮机发电业务，已与北美部分大型云商或数据中心开发商进行多次接洽和商谈，已购买及锁定部分机头，同时预计短期内还有更多机头锁定和完成购买，预计2027年产能达到300MW以上[9] - 全球燃气轮机的紧缺正有望降低燃机行业厂商的进入壁垒，给国产燃机链厂商带来更多出海机遇，国际厂商间的竞争将体现在技术、渠道、产能等综合维度，具备强大资源整合能力的国产厂商有望脱颖而出[9]