报告行业投资评级 - 黄金趋势强度为0 对应中性水平 [6] - 白银趋势强度为-1 对应偏弱水平 [6] - 铜趋势强度为0 对应中性水平 [10] - 锡趋势强度为0 对应中性水平 [13] - 铝趋势强度为0 对应中性水平 [17] - 氧化铝趋势强度为0 对应中性水平 [17] - 铸造铝合金趋势强度为0 对应中性水平 [17] - 铂趋势强度为-2 对应最看空水平 [23] - 钯趋势强度为-2 对应最看空水平 [23] 报告核心观点 - 黄金整体走势震荡偏弱 建议关注下方支撑 [2] - 白银宏微观层面均表现偏弱 建议关注下方支撑 [2] - 铜库存持续减少 对价格形成支撑 [2] - 锡整体维持窄幅震荡走势 [2] - 铝基本面偏强的格局延续 [2] - 氧化铝基本面承压 [2] - 铸造铝合金走势跟随电解铝 [2] - 铂走势呈现加速下跌态势 [2] - 钯价格跌破阶段性低点 下方空间打开 [2] 分品种内容总结 贵金属（黄金、白银） - 黄金相关价格数据 沪金主力昨日收盘价910.58 日涨幅0.65% 昨日夜盘收盘价910.58 夜盘涨幅0.00% 黄金T+D昨日收盘价906.63 日涨幅1.12% 昨日夜盘收盘价906.80 夜盘涨幅0.02% Comex黄金主力昨日收盘价4192.70 日涨幅0.60% 伦敦金现货昨日收盘价4164.29 日涨幅0.60% [4] - 黄金成交持仓数据 沪金主力昨日成交184362手 较前日减少53087手 昨日持仓225820手 较前日减少677手 Comex黄金主力昨日成交119331手 较前日增加7136手 昨日持仓323723手 较前日减少340手 [4] - 白银相关价格数据 沪银主力昨日收盘价14980 日涨幅-0.03% 昨日夜盘收盘价14980 夜盘涨幅0.00% 白银T+D昨日收盘价14896 日涨幅0.66% 昨日夜盘收盘价14890 夜盘涨幅-0.04% Comex白银主力昨日收盘价61.700 日涨幅0.49% 伦敦银现货昨日收盘价61.341 日涨幅0.50% [4] - 白银成交持仓数据 沪银主力昨日成交299463手 较前日增加141237手 昨日持仓277181手 较前日增加14920手 Comex白银主力昨日成交25449手 较前日减少7423手 昨日持仓83841手 较前日减少1040手 [4] - 金银ETF持仓数据 SPDR黄金ETF昨日持仓1059.97吨 较前日增加4吨 SLV白银ETF前日持仓15331.23吨 较前日减少14吨 [4] - 金银库存数据 沪金昨日库存114831千克 较前日无变动 Comex黄金前日库存730298千克 较前日无变动 沪银昨日库存1437649千克 较前日无变动 Comex白银前日库存10511113千克 较前日减少7249千克 [4] - 金银价差数据 黄金T+D对沪金主力昨日价差-3.95 较前日变动-2.54 沪金次主力合约对主力合约昨日价差2.92 较前日变动0.32 黄金T+D对伦敦金昨日价差8.43 较前日变动3.90 白银T+D对沪银主力昨日价差-84 较前日变动-69 沪银次主力合约对主力合约昨日价差35 较前日变动-39 白银T+D对伦敦银昨日价差-63 较前日变动-200 [4] - 汇率相关数据 美元指数昨日价格101.85 较前日变动-0.28% 美元兑人民币CNY即期昨日价格6.71 较前日变动0.15% 美元兑离岸人民币CNH即期昨日价格6.70 较前日变动-0.15% 欧元兑美元昨日价格1.13 较前日无变动 美元兑日元昨日价格158.14 较前日无变动 英镑兑美元昨日价格1.33 较前日无变动 [4] - 隔夜市场相关数据 美元指数收跌0.27%报101.84 10年期美债收益率跌2.8个基点至5.286% 2年期跌1.5个基点至4.80% WTI原油基本收平报89.44美元/桶 布伦特收涨0.26%报100.58美元/桶 道指涨0.49% 标普500涨0.58% 纳指涨0.45% 后两者收盘创新高 [7] - 美国宏观相关数据 美国8月贸易逆差1056亿美元 预期1020亿美元 前值928亿美元 [7] - 海外央行相关动态 日本央行行长植田和男称 将按经济、物价及金融状况继续上调政策利率 [7] - 能源供应相关动态 国际能源署预计10月14日至15日敲定七国集团一亿桶油品储备释放方案 [7] 基本金属铜 - 铜相关价格数据 沪铜主力合约昨日收盘价109680 日涨幅0.10% 伦铜3M电子盘昨日收盘价14452 日涨幅0.29% [8] - 铜成交持仓数据 沪铜指数昨日成交146524手 较前日减少13726手 昨日持仓538708手 较前日减少7314手 伦铜3M电子盘昨日成交12675手 较前日增加2857手 昨日持仓260000手 较前日增加542手 [8] - 铜库存数据 沪铜昨日期货库存10011吨 较前日减少721吨 伦铜昨日期货库存239875吨 较前日减少3100吨 伦铜注销仓单比44.67% 较前日上升0.20% [8] - 铜价差及现货相关数据 LME铜昨日升贴水89.06 较前日变动21.38 保税区仓单昨日升水119 较前日无变动 保税区提单昨日升水114 较前日无变动 上海1光亮铜昨日价格93350 较前日上升200 现货对期货近月昨日价差975 较前日变动-75 近月合约对连一合约昨日价差910 较前日变动170 上海铜现货对LMEcash昨日价差755 较前日变动65 沪铜连三合约对LME3M昨日价差-902 较前日变动67 上海铜现货对上海1再生铜昨日价差3931 较前日变动-125 再生铜昨日进口盈亏-180 较前日变动-241 [8] - 铜宏观相关动态 9月15日至16日联邦公开市场委员会会议纪要显示 19名美联储高级官员均支持将联邦基金利率目标区间上调25个基点至3.75%至4.00% 这是美联储自2023年7月以来首次加息 [8] - 铜产业相关动态 ACG Metals旗下位于土耳其的Gediktepe矿山已于8月31日产出首批铜精矿 目标是到2026年底实现全面投产 智利国家铜业公司Codelco7月铜产量同比下降5% 至112800吨 Codelco将复苏计划发布推迟至年底 原预计于10月发布 中国2026年8月精炼铜进口量为250172.87吨 环比下降10.51% 同比下降18.62% 智利Escondida铜矿工会工人投票决定拒绝资方提出的集体薪资提议 为该矿潜在工人罢工铺平道路 Codelco旗下的Radomiro Tomic铜矿发生事故 已暂停事故发生的破碎和物料处理区的作业 [10] 基本金属锡 - 锡相关价格数据 沪锡主力合约昨日收盘价409.600 日涨幅0.15% 昨日夜盘收盘价409.600 夜盘涨幅0.15% 伦锡3M电子盘昨日收盘价54.250 日涨幅-0.05% [12] - 锡成交持仓数据 沪锡主力合约昨日成交84.492手 较前日增加4.895手 昨日持仓27.995手 较前日减少1.992手 伦锡3M电子盘昨日成交410手 较前日减少86手 昨日持仓21.311手 较前日增加52手 [12] - 锡库存数据 沪锡昨日期货库存4.158吨 较前日增加45吨 伦锡昨日期货库存4.475吨 较前日减少5吨 伦锡注销仓单比19.22% 较前日上升19.22% [12] - 锡现货及产业链价格数据 SMM 1锡锭昨日价格409.550 较前日减少450 长江有色1锡昨日平均价409.900 较前日减少200 LME锡现货/三个月昨日升贴水-38 较前日变动118 近月合约对连一合约昨日价差-610 较前日变动-220 现货对期货主力昨日价差300 较前日变动180 40%锡精矿云南昨日价格391.550 较前日减少450 60%锡精矿广西昨日价格395.550 较前日减少450 63A焊锡条昨日价格270.250 较前日减少500 60A焊锡条昨日价格258.750 较前日无变动 [12] - 锡相关宏观动态 美国8月核心PCE低于预期 美联储10月加息预期降温 中国新能源车企9月销量出炉 比亚迪超46万辆 零跑再破10万辆 美国能源部长克里斯·赖特已向欧洲政府提出方案 要求欧盟国家在180天内从战略储备中释放1.2亿桶柴油 [14] 基本金属铝、氧化铝、铸造铝合金 - 电解铝相关数据 沪铝主力合约T日收盘价23830 T-1日变动-190 T-5日变动-410 T-22日变动120 T-66日变动-340 沪铝主力合约夜盘收盘价23935 LME铝3M T日收盘价3170 T-1日变动-45 T-5日变动-96 T-22日变动-68 T-66日变动-210 沪铝主力合约T日成交量172038 T-1日变动35796 T-5日变动38653 T-22日变动-3249 T-66日变动20326 沪铝主力合约T日持仓量258589 T-1日变动-7189 T-5日变动-27974 T-22日变动-8849 T-66日变动33294 LME铝3M T日成交量25099 T-1日变动1321 T-5日变动7143 T-22日变动7825 T-66日变动-22992 LME注销仓单占比T日6.09% T-1日变动0.00% T-5日变动4.58% T-22日变动4.89% T-66日变动-15.57 上期所铝锭T日仓单12.19万吨 T-1日变动-0.69万吨 T-5日变动-4.75万吨 T-22日变动-15.23万吨 T-66日变动-37.26万吨 LME铝锭T日库存24.14万吨 T-1日变动0.00万吨 T-5日变动-0.07万吨 T-22日变动-0.56万吨 T-66日变动-7.81万吨 [15] - 氧化铝相关数据 沪氧化铝主力合约T日收盘价2723 T-1日变动67 T-5日变动-14 T-22日变动25 T-66日变动-185 沪氧化铝主力合约夜盘收盘价2661 沪氧化铝主力合约T日成交量214215 T-1日变动-3838 T-5日变动91957 T-22日变动-27497 T-66日变动-18267 沪氧化铝主力合约T日持仓量216743 T-1日变动-50247 T-5日变动-2192 T-22日变动-68167 T-66日变动-59890 国内氧化铝T日平均价2683 T-1日变动-3 T-5日变动-3 T-22日变动-15 T-66日变动-44 氧化铝T日连云港到岸价2830元/吨 T-1日变动0 T-5日变动0 T-22日变动-20 T-66日变动90 山西氧化铝企业T日盈亏-72 T-1日变动0 T-5日变动-6 T-22日变动-26 T-66日变动-79 [15] - 铸造铝合金相关数据 铝合金主力合约T日收盘价23520 T-1日变动-215 T-5日变动-105 T-22日变动460 铝合金主力合约夜盘收盘价23635 铝合金主力合约T日成交量9156 T-1日变动-1827 T-5日变动1223 T-22日变动2545 铝合金主力合约T日持仓量7463 T-1日变动-3054 T-5日变动-12125 T-22日变动-10589 保太ADC12 T日价格24000 T-1日变动0 T-5日变动0 T-22日变动800 T-66日变动400 [15] - 铝相关宏观动态 美联储9月会议纪要显示 全体19名决策者支持9月加息 多数预计年内还加 暗示10月不急 10年期美债标售认购倍数2.77 创2016年来新高 390亿美元规模10年期国债标售得标利率5.3% 创2000年来新高 非交易商投资者认购比例创历史纪录97.5% 间接投标人获配80.3% 为历史第四高 [17] 贵金属铂、钯 - 铂相关价格数据 广铂主力昨日收盘价420.20 涨幅1.31% 金交所铂金昨日收盘价421.80 涨幅-1.63% 纽约铂主连前日收盘价1717.60 涨幅-0.77% 伦敦现货铂金前日收盘价1712.00 涨幅-0.72% [21] - 钯相关价格数据 广钯主力昨日收盘价292.20 涨幅2.15% 人民币现货钯金昨日收盘价280.00 涨幅-2.10% 纽约钯主连前日收盘价1194.00 涨幅-0.34% 伦敦现货钯金前日收盘价1167.50 涨幅-0.57% [21] - 铂钯成交持仓数据 广铂昨日成交3717千克 较前日减少4626千克 昨日持仓16972千克 较前日减少89千克 NYMEX铂金昨日成交23696千克 较前日减少858千克 昨日持仓80423千克 较前日减少768千克 广钯昨日成交3646千克 较前日减少5778千克 昨日持仓13632千克 较前日减少84千克 NYMEX钯金昨日成交17698千克 较前日增加1925千克 昨日持仓62241千克 较前日增加2000千克 [21] - 铂钯ETF持仓数据 铂金ETF前日持仓2805160盎司