报告行业投资评级 本次研报未设置统一的全行业投资评级，仅针对各期货品种给出对应交易参考策略 报告核心观点 - 本次为中原期货2026年第177期晨会纪要，覆盖化工、农产品、有色金属、黑色系等多类国内期货主力合约2026年10月9日8点较10月8日15点的行情涨跌数据，同时汇总7条宏观要闻，针对各主要期货品种逐一梳理基本面情况、行情走势特征及对应操作参考思路[2][4][6][7][8][9] 各目录内容总结 国内期货主力合约行情数据 - 化工类品种行情：焦煤报1477.00，较前值涨1.0，涨幅0.068%；焦炭报1954.00，较前值涨1.0，涨幅0.051%；天然橡胶报20050.00，较前值跌95.0，跌幅0.472%；20号胶报17100.00，较前值跌310.0，跌幅1.781%；塑料报8791.00，较前值涨94.0，涨幅1.081%；聚丙烯PP报9305.00，较前值涨63.0，涨幅0.682%；PTA报6734.00，较前值跌96.0，跌幅1.406%；PVC报4940.00，较前值涨25.0，涨幅0.509%；沥青报5351.00，较前值跌206.0，跌幅3.707%；甲醇报3824.00，较前值涨199.0，涨幅5.490%；乙二醇报5322.00，较前值跌97.0，跌幅1.790%；苯乙烯报10688.00，较前值跌4.0，跌幅0.037%；玻璃报879.00，较前值涨11.0，涨幅1.267%；原油报732.80，较前值跌25.70，跌幅3.388%；燃油报5138.00，较前值跌41.0，跌幅0.792%；纯碱报1013.00，较前值涨30.0，涨幅3.052%；纸浆报4750.00，较前值涨26.0，涨幅0.550%；LPG报7563.00，较前值涨369.0，涨幅5.129%；烧碱报1801.00，较前值跌3.0，跌幅0.166%；PX报9986.00，较前值跌36.0，跌幅0.359%[4] - 农产品类品种行情：黄大豆1号报5332.00，较前值涨39.0，涨幅0.737%；黄大豆2号报4075.00，较前值涨14.0，涨幅0.345%；豆粕报3379.00，较前值涨13.0，涨幅0.386%；菜粕报2358.00，较前值涨26.0，涨幅1.115%；豆油报8932.00，较前值涨26.0，涨幅0.292%；菜籽油报10262.00，较前值涨12.0，涨幅0.117%；棕榈油报9620.00，较前值涨111.0，涨幅1.167%；白砂糖报5466.00，较前值跌9.0，跌幅0.164%；黄玉米报2146.00，较前值跌8.0，跌幅0.371%；玉米淀粉报2399.00，较前值跌10.0，跌幅0.415%；一号棉花报15700.00，较前值跌10.0，跌幅0.064%；棉纱报22050.00，较前值跌40.0，跌幅0.181%[4] 宏观要闻 - 中国人民银行发布《中国人民银行关于人民币汇率的政策立场》文章，首次全面系统阐述人民币汇率政策立场，强调中国无意通过汇率贬值获取贸易竞争优势 从不搞竞争性货币贬值，不预设汇率目标水平 不干预汇率长期趋势，保持汇率弹性和双向浮动[7] - 周四A股光芯片板块大幅下挫，长光华芯、源杰科技双双20%跌停，仕佳光子跌逾17%，长芯博创跌逾13%，东山精密10%跌停，相关上市公司回应称传闻信息真实性与具体影响尚不明确 若后续政策落地整体影响可控[7] - 美国总统特朗普表示正在与伊朗进行富有成效的会谈，绝不会在11月3日美国国会中期选举前攻击伊朗，伊朗外长称伊美谈判进程仍在继续，伊朗正在审查美方对七日内重开霍尔木兹海峡提议的回应，将在几天内作出回复[8] - 美国副总统万斯宣布无限期暂停微软、Adobe等多家科技公司参与永久劳工认证项目资格，指控相关企业在为外籍员工申请绿卡过程中存在系统性欺诈，美国政府还将调查包括哈佛大学、耶鲁大学在内的9所美国高校涉及的J-1签证问题[8] - 懂车帝实测视频显示三台尊界V8000新车测试中发生刹车踏板支架断裂，相关消息登上热搜，周四江淮汽车股价跌停，尊界汽车回应称实际使用场景中未发生该类故障，将优化部件设计并为已交付用户提供免费升级选择[8] - 中英经济财金对话中方牵头人何立峰8日下午同英方牵头人英国财政大臣希利举行视频通话，就加强中英经济财金合作和双方共同关心的问题深入交换意见[9] - 交通运输部数据显示国庆假期7天全社会跨区域人员流动量累计达21.42亿人次，日均3.06亿人次，同比增长0.6%，全国铁路累计发送旅客1.52亿人次，日均同比增幅达12.7%[9] 农产品类品种晨会观点 - 白糖：10月8日郑糖主力收5475，涨139 涨幅2.26%，盘中最高5504 最低5455，结算5486，持仓减15484，成交548200，走势呈高开补涨后冲高回落 收盘未站稳5500，国际方面9月上半月巴西主产区糖产量同比降41.6%，本榨季累计产糖2607万吨 同比降14.4%，叠加厄尔尼诺对泰国、印度甘蔗减产威胁，全球糖市由过剩转向短缺预期强化，国内8、9月广西云南去库加快 现货重心上移，策略上短线偏强，5500-5504为第一压力位，支撑位看5455、5400-5420[11] - 玉米：10月8日玉米主力收盘2154元/吨，较前一交易日跌32元 跌幅1.51%，日内开盘2167 冲高2173后回落 最低2145，跌破9月30日2187一线，全国现货均价2239元/吨附近 日环比小降，东北新粮集中上市叠加旧作结转偏多释放供给压力，需求端生猪尚未整体扭亏 能繁母猪存栏延续去化，饲料企业随采随用维持低库存，深加工消耗回落采购积极性偏弱，供需格局转向阶段性过剩，策略上延续观望思路，空单关注2145低点及2140附近支撑，反弹压力看2160-2173[12] - 花生：10月8日花生主力合约收于7778元/吨，单日下跌188点 跌幅2.68%，开于7940为全天高点 最低7756，结算7828，持仓增加1590手至134476手，成交117848手，空头增仓打压特征明显，河南新作花生4.0元/斤附近 种植成本偏高，油厂收购价稳定且仍有利润，花生粕偏强 花生油稳定，成本端对现货有托底，盘面与现货抗跌走势明显背离，策略上原多单应离场或严格止损，短线反弹沽空或观望，7756为低点支撑，失守则下看7700附近，反弹压力参考7828-7940[13][14] - 生猪：10月8日河南外三元生猪主流参考9.98-10.26元/公斤，节后鲜销订单回落 屠宰开工未持续抬升，规模场出栏节奏正常，二次育肥入场偏谨慎，冻品库存形成隐性供给，LH2611节后收复部分贴水但现货未给出上行锚点，供应端出栏均重偏高 中小猪源未出清，需求端腌腊尚未启动，短线上下均缺驱动，策略上不追单边，关注集团场日度出栏量、屠企采购价、二次育肥询盘三项高频信号[14] - 鸡蛋：10月8日馆陶45斤粉蛋报价170元/箱，假期后段餐饮刚需走弱，产区生产与流通环节库存同步累加，新开产蛋鸡增量兑现，淘汰日龄仍偏高 去产能进度不快，JD2611节后贴水现货，现货端库存升+需求淡+成本低的组合对盘面难有正反馈，短期盘面重心偏下，3700元/500千克以下空头继续打压需看现货是否进一步下探，节奏按节后去库-低位换手-等待11月备货处理，重点盯河北粉蛋日报价、北京/广东到货剩余量、老鸡淘汰进度[14] - 红枣：10月8日沧州特级灰枣参考7.70-7.85元/公斤，销区走货分化 二三级补货多于特级成交，高结转库存未消，新疆新季10月中下旬进入采收，开秤价预期偏低，套保盘与产业卖保压制近端，CJ2701节后跳空低开 10月8日收于6800元/吨附近 创近一年低位，技术面弱势但未出现恐慌增仓下杀，短期处于旧枣库存+新枣增产预期双压下的低位磨底阶段，反弹高度受开秤价与备货节奏限制，短线在6800-7050元/吨区间换手，突破需现货成交与库存去化共振[14][16] - 棉花：10月8日郑棉主力收于15710元/吨，较前一日上涨90元 涨幅0.61%，日内最高15875 最低15660，开盘15830 收盘低于开盘，呈冲高回落 持仓微降的震荡偏强走势，成交32.06万手，供应端新疆新棉进入收获期 籽棉主流收购价约3.6元/斤且同比偏高，储备棉投放结束后商业库存或转升，新花上市带来的卖套保压力为盘面主要压制，需求端金九银十旺季不旺 纺企开机率下滑，纱线及产成品库存偏高 累库延续，内需疲弱格局未改，假期ICE棉涨约2.3%对郑棉有情绪支撑，策略上15700上方可谨慎观望或轻仓短多，15800-15875承压则试空，跌破15660转弱[17] - 原木：10月8日原木主力合约开827 收832元/立方米，涨5.5元 涨幅0.54%，盘中最高833 最低825，结算830，重心较节前827.5小幅上移，持仓减1279至7962手，成交4724手，减仓上行显示追涨谨慎，8月针叶原木进口197.4万方 同比增14%，13港新西兰预到船9条 到港32.5万方 周环比增33%，9月末库存246万方 周增6万方，日均出库6.55万方虽有回升 淡季需求承接仍不足，策略上不宜追高，回调825-827轻仓低多，反弹关注833-835压力[18] - 纸浆：10月8日纸浆主力合约收于4724元/吨，较前一日跌0.96%，日内开盘4788 冲高4830后回落 最低4718，收盘贴近低位，持仓增5492手 成交180559手，呈增仓放量走弱特征，跌破节前4770元/吨一带，港口样本库存218万吨 环比累库1.5万吨，高库存叠加高仓单 下游刚需采购及木片价格松动压制反弹空间，策略上以反弹沽空为主，压力关注4788-4830，支撑4700-4718，若有效失守则下看4650[19][20] - 双胶纸：10月8日胶版印刷纸主力合约收盘3812，涨跌幅0.32%，盘中最高3842 最低3808，结算3826，走势呈冲高回落后的窄幅整理，持仓量降至6494手，成交5776手，节后资金观望情绪较浓，9月18-24日胶纸产量17.5万吨 产能利用率44.4%均环比持平，生产企业库存137.2万吨 环比降0.4%，小幅去化但绝对量仍高，春季出版招标未启 社会印刷需求偏弱，节后需求修复有限，策略上3812附近以底部弱势博弈为主，站稳3800可轻仓试多，反弹关注3842-3850压力，下方支撑3780-3800[20] 能源化工类品种晨会观点 - 原油：10月8日原油主力收758.5元/桶，涨6.68%，开于700后强势拉升 最高766.4，结算737.4，收于日内高位，持仓增2090至27069手，量仓配合明显，假期油价由中东局势主导，10月1日美国增兵预期推动布油大涨4.37%重回102.31，10月2日波斯湾出口恢复令布油失守100至98.72，10月3日胡塞打击沙特阿美设施及霍尔木兹油轮遇袭 供应风险再度升温，策略上地缘溢价主导下单边由震荡偏弱调整为回踩737.4附近企稳试多，不宜追高[20][22] - LPG：10月8日LPG主力合约收于7194元/吨，大涨594元 涨幅7.17%，开盘7100后自6983低点单边上行，尾盘收于日内最高7194，结算7146，持仓增8723手，成交78682手，呈放量增仓长阳，霍尔木兹海峡维持谈而不破 封而不死，中东出口与到港受限，VLGC运费高企，沙特CP及人民币到岸成本抬升，进口成本支撑明显，港口库存约200万吨偏低，节后供需偏紧，策略上回踩7146-7100支撑有效可偏多对待[22] - 烧碱：10月8日山东地区32%碱主流价报622元/吨 较前值涨1，郑商所仓单760 较前值增760，截至2026年10月8日中国10万吨及以上烧碱样本企业产能平均利用率为78.8% 环比降0.7%，全国20万吨及以上固定液碱样本企业厂库库存56.25万吨 湿吨，环比上调5.68% 同比上调33.54%，整体烧碱供需依旧偏弱，盘面价格偏弱运行，建议偏弱思路对待[22] - 双焦：Mysteel临汾低硫主焦煤现货价2250 较前值降100，邯郸准一级冶金焦湿熄报价1990，蒙5原煤1634，蒙5精煤1967，蒙3精煤1790，节后采购低迷 成交清淡，甘其毛都口岸库存已降至130万吨附近，主产区供应多维持节前生产节奏，市场成交不畅 流拍居多 报价下滑，焦炭首轮提降落地后仍有二轮提降预期，钢厂亏损持续 刚需采购为主，负反馈压力仍存，双焦弱势震荡运行[22] - 尿素：国内尿素市场价格持稳运行，近期尿素企业装置复产较多，行业日产已环比回升22