行业投资评级 - 交通运输行业评级为看好（维持）[2] 核心观点 - 油运运价继续抬升，看好快递旺季涨价[1] - 快递看好9-10月旺季涨价，看好顺丰控股壁垒坚实、估值具有性价比，继续看好快递行业反内卷带来的利润提升，当前持续推荐中通快递、圆通速递、申通快递，东南亚电商景气度高推荐极兔速递[2] - 危化品物流景气维持韧性，原油价格波动对化工品价格形成扰动，叠加内需修复节奏分化，行业基本面短期承压但中期改善趋势未改，危化品物流有望跟随行业景气维持韧性[2] - 航空看好淡季低基数，预计未来航空业供给增速将保持温和，油价高位波动仍为短期制约板块利润因素但已充分定价，推荐航空板块[2] - 油运将受益于海峡放开后带来的补库需求，干散货受益于供给压力少以及厄尔尼诺带来的需求增长，集运受益于地缘冲突绕航以及外贸需求增长，看好航运板块[2] - 当前铁路基本面改善、公路港口维持稳健，推荐红利板块[2] 本周交运板块行情回顾 - 本周（2026/10/2-2026/10/9）交运指数上涨1.9%，沪深300指数下跌0.9%，跑赢大盘2.9%，排名5/29[2][7] - 交运子板块中航运板块涨幅最大(+5.5%)，航空板块跌幅最大(-1.1%)[2][7] - 交运板块涨幅前五的个股为中远海能（+14.3%）、三羊马（+10.4%）、招商轮船（+9.5%）、招商南油（+5.8%）、国货航（+5.5%）[10] - 交运板块跌幅前五的个股为天顺股份（-4.1%）、厦门空港（-3.0%）、中国东航（-2.9%）、海晨股份（-2.5%）、吉祥航空（-2.3%）[10] 航运港口 - 本周原油运输指数BDTI收于7624.6点，环比+32.1%，同比+599.0%[2][17] - 成品油运输指数BCTI收于2388.2点，环比+2.0%，同比+319.7%[2][17] - 上周中国内贸集装箱运价指数PDCI为1010点，环比+0.7%，同比-2.5%[2][17] - PDCI东北指数为1010点，环比-2.0%，同比-0.3%；PDCI华北指数为857点，环比-1.6%，同比-2.1%；PDCI华南指数为943点，环比+4.7%，同比-9.2%[17] - 上海出口集装箱美西航线运费周环比上涨0.1%，同比+417%；美东航线运费周环比下降0.0%，同比+329%；欧洲航线运费周环比上升3.4%，同比+113%[2][17] - 本周中国出口集装箱运价指数CCFI为1912.38点，环比-0.6%，同比+96.5%[2][17] - 上海出口集装箱运价指数SCFI为3664.11点，环比+0.05%，同比+179.6%[2][17] - 波罗的海干散货指数周环比-5.6%，同比+54.2%；中国沿海煤炭运价指数周环比-7.1%，同比+9.6%[17] - 本周VLCC市场在国庆前夕因高运价导致的成交量收缩后，国庆假期间出现明显的量价修复迹象，当前整体有效船位依然偏紧，9月下旬美伊谈判破裂后地缘风险溢价再度抬升，船东普遍将航行风险、绕行成本计入报价，推高运价底线[2] - 全国重点港口货物吞吐量周环比-8.2%，同比+2%；全国重点港口集装箱吞吐量周环比+5.0%，同比+11.2%[37] 航空机场 - 最近7天（10/4-10/10）全国日均执飞航班量16402班，恢复至2019年110.3%（-3.3pct）[2][41] - 其中国内线日均13968班，为2019年的114.4%（-4.2pct）；国际线日均2053班，为2019年93.8%（+1.1pct）；地区线日均380班，为2019年79.0%（-2.3pct）[41] - TAC运价周环比+2.2%，同比+19.9%[41] - 2026年8月，RPK较2019年，国航+51%、东航+38%、南航+24%、春秋+67%、吉祥+51%[45] - 2026年8月，ASK较2019年，国航+45%、东航+32%、南航+21%、春秋+66%、吉祥+51%[45] - 2026年8月，RPK较2025年，国航+11%、东航+7%、南航+5%、春秋+9%、吉祥+6%[45] - 2026年8月，ASK较2025年，国航+6%、东航+5%、南航+4%、春秋+8%、吉祥+6%[45] 公路铁路 - 2026年W39全国高速公路货车通行4558.10万辆，同比降低25.18%，环比降低17.61%[2][51] - 2026年8月物流业景气指数为50.9%，环比+0.5pct，同比持平[51] - 9月大秦线完成货物运输量3138万吨，同比-5.05%；1-9月累计完成29758万吨，同比+4.10%[2] - 8月全国铁路客运量为5.21亿人次，同比+3.1%，铁路旅客周转量为1888.39亿人公里，同比-1%[57] - 8月全国铁路货运量为4.4亿吨，同比-3.7%，铁路货物周转量为3240.98亿吨公里，同比+2.3%，运量与周转量差异或由于客运短途化、货运长途煤运占比提升[57] 快递物流 - 根据国家邮政局，8月快递业务收入完成1271.5亿元，同比增长6.9%；快递业务量完成166.0亿件，同比增长2.7%[2] - 上周邮政快递累计揽收量约33.81亿件，环比-9.11%，同比-6.8%；累计投递量约34.40亿件，环比-9.90%，同比+0.1%[60] - 2026年8月，顺丰、韵达、圆通、申通快递业务收入同比分别-1.3%、+8.4%、+8.0%、+21.9%[63] - 2026年8月，顺丰、韵达、圆通、申通快递业务量同比分别-8.5%、-2.1%、+12.9%、+18.0%[63] - 2026年8月行业快递业务收入1271.50亿元，同比+6.9%，环比-2.5%；快递业务量166.00亿票，同比+2.7%，环比-2.8%；快递业务单票收入7.66元，同比+4.0%，环比+0.4%[64] - 2026年8月顺丰快递业务收入184.06亿元，同比-1.3%，环比-3.9%；业务量12.86亿票，同比-8.5%，环比-2.9%；单票收入14.31元，同比+7.8%，环比-1.0%；市占率7.7%[64] - 2026年8月韵达快递业务收入44.63亿元，同比+8.4%，环比-3.9%；业务量21.01亿票，同比-2.1%，环比-3.3%；单票收入2.12元，同比+10.4%，环比-0.9%；市占率12.7%[64] - 2026年8月圆通快递业务收入58.19亿元，同比+8.0%，环比-2.5%；业务量28.36亿票，同比+12.9%，环比-2.0%；单票收入2.05元，同比-4.4%，环比-0.5%；市占率17.1%[64] - 2026年8月申通快递业务收入54.07亿元，同比+21.9%，环比+0.7%；业务量25.34亿票，同比+18.0%，环比-2.7%；单票收入2.13元，同比+3.4%，环比+3.4%；市占率15.3%[64] - 本周危化品物流运价周环比+0.0%，同比+24.0%；本周化学品价格指数周环比+3.6%，同比+44.6%；甲醇库存水平周环比-28.6%，同比-80.5%[64]