投资评级 - 报告给予豪鹏科技（001283）“强推”评级，且为维持评级 [1] - 目标价为64.2元，当前价为47.21元 [2] - 评级依据为参考可比公司估值，给予公司2027年15倍PE [6] 核心观点 - 双主业协同驱动业绩高增，AI端侧电池与储能新赛道布局深化成长空间 [1] - 消费电子电池与储能双主业协同增长，产品结构优化与精细化运营共同推动盈利能力持续提升 [6] - 公司锚定“AI端侧电池+固态”核心战略，已构建覆盖“液态高硅-固液态-全固态”的阶梯式前瞻技术矩阵，全面布局聚合物、氧化物、硫化物三大主流固态电池技术路线，技术成熟度与产业化进度处于行业前列 [6] - 公司前瞻性卡位机器人、AIDC储能等高增长赛道，机器人领域已覆盖人形机器人、四足机器人、服务型机器人等多类终端场景并实现批量出货 [6] - 公司凭借在小型化、高能量密度电池领域的技术积累，有望受益于AI眼镜、AI PC、机器人等新兴终端需求增长 [6] 业绩预告与增长驱动 - 公司2026年前三季度预计实现归母净利润2.33亿元～2.41亿元（YoY+32.96%～37.62%）[6] - 预计实现扣非归母净利润2.07亿元～2.15亿元（YoY+27.93%～33.00%）[6] - 单季度来看，公司26Q3预计实现归母净利润1.10亿元～1.18亿元（YoY+40.17%～50.57%）[6] - 26Q3预计实现扣非归母净利润1.07～1.15亿元（YoY+30.00%～40.00%）[6] - 消费电子电池业务方面，公司持续深化与全球头部品牌客户的合作，把握AI端侧创新及机器人等新兴应用场景机遇，加快高能量密度、高安全性电池产品研发与客户导入，在笔记本电脑等核心领域持续拓展战略大客户 [6] - 储能业务方面，受益于海内外储能市场需求持续增长，公司积极推进客户拓展、订单交付及产能释放，储能业务规模保持较快增长，逐步成为业绩增长的重要驱动力 [6] - 公司持续优化产品结构，强化精细化运营及费用管控，推动净利润增速持续高于营收增速，经营质量稳步提升 [6] 主要财务指标预测 - 营业总收入：2025A为5,867百万元，2026E为7,100百万元，2027E为8,730百万元，2028E为10,813百万元 [1] - 营业总收入同比增速：2025A为14.8%，2026E为21.0%，2027E为23.0%，2028E为23.9% [1] - 归母净利润：2025A为203百万元，2026E为356百万元，2027E为555百万元，2028E为745百万元 [1] - 归母净利润同比增速：2025A为122.5%，2026E为75.3%，2027E为55.8%，2028E为34.3% [1] - 每股盈利：2025A为1.57元，2026E为2.75元，2027E为4.28元，2028E为5.75元 [1] - 市盈率：2025A为30倍，2026E为17倍，2027E为11倍，2028E为8倍 [1] - 市净率：2025A为1.7倍，2026E为1.6倍，2027E为1.4倍，2028E为1.2倍 [1] - 毛利率：2025A为19.8%，2026E为21.6%，2027E为22.3%，2028E为22.9% [7] - 净利率：2025A为3.5%，2026E为5.0%，2027E为6.4%，2028E为6.9% [7] - ROE：2025A为5.8%，2026E为9.3%，2027E为12.9%，2028E为15.0% [7] - ROIC：2025A为6.3%，2026E为7.5%，2027E为10.1%，2028E为12.0% [7] - 资产负债率：2025A为58.9%，2026E为62.6%，2027E为64.4%，2028E为64.7% [7] - 经营活动现金流：2025A为757百万元，2026E为943百万元，2027E为1,223百万元，2028E为1,229百万元 [7] - 每股经营现金流：2025A为5.84元，2026E为7.27元，2027E为9.43元，2028E为9.48元 [7] - 每股净资产：2025A为27.07元，2026E为29.52元，2027E为33.29元，2028E为38.24元 [7] - EV/EBITDA：2025A为12倍，2026E为10倍，2027E为8倍，2028E为6倍 [7] 公司基本数据 - 总股本为12,968.01万股 [3] - 已上市流通股为10,339.89万股 [3] - 总市值为61.22亿元 [3] - 流通市值为48.81亿元 [3] - 资产负债率为61.77% [3] - 每股净资产为27.98元 [3] - 12个月内最高/最低价为82.21/39.51元 [3] 市场表现 - 近12个月市场表现对比图显示豪鹏科技与沪深300的走势对比，时间区间为2025-10-13至2026-10-13 [5] - 相关研究报告《豪鹏科技（001283）深度研究报告：盈利能力持续提升，AI端侧+储能+具身智能三线共振》发布于2026-10-07 [6]