钢材早报：节后首周消费表现不错，盘面预期改善-20261016
信达证券(SH:601059) 信达期货·2026-10-16 13:47- 报告行业投资评级 - 螺纹走势评级为震荡 [1] - 热卷走势评级为震荡 [1] - 策略建议为螺纹/热卷轻仓逢低做多 [5] 2) 报告的核心观点 - 节后首周钢材消费表现不错 盘面预期改善 [1] - 五大钢材品种本周供应794.52万吨 周环比下降0.41万吨 降幅0.1% 总库存1479.83万吨 周环比降68.61万吨 降幅4.43% 消费量为863.13万吨 环比增长21.7% [1] - 螺纹钢本周消费不仅填补了假期的缺口 还超过了节前水平 显示积极信号 基本面展望偏乐观 成本支撑中性 预计维持震荡 [4] - 热卷在政策加大逆周期调节力度的背景下 消费明显好转 基本面展望偏乐观 成本支撑中性 预计维持震荡 [4] 3) 分目录内容总结 盘面数据 - 螺纹钢上海现货价格当期3230元/吨 日环比-10元/吨 跌幅0.3% 期货主力收盘价当期3071元/吨 日环比-2元/吨 跌幅0.1% 基差当期159元/吨 日环比-8元/吨 [2] - 热轧卷板上海现货价格当期3240元/吨 日环比-10元/吨 跌幅0.3% 期货主力收盘价当期3242元/吨 日环比+5元/吨 涨幅0.2% 基差当期-2元/吨 日环比-15元/吨 [2] 供需数据 - 螺纹钢当期产量173.9万吨 周环比+3.6万吨 涨幅2.1% 当期消费222.3万吨 周环比+82.7万吨 涨幅59.2% 当期库存548.5万吨 周环比-48.4万吨 降幅8.1% [3] - 热轧卷板当期产量283.5万吨 周环比-8.6万吨 降幅2.9% 当期消费301.3万吨 周环比+34.4万吨 涨幅12.9% 当期库存438.7万吨 周环比-17.7万吨 降幅3.9% [3] 品种基本面分析 - 螺纹钢相关背景为近期房地产投资跌幅继续扩大 基建投资增速放缓 政策有望强化资本支出 钢厂盈利率6.93% 钢坯亏损严重 产量略微回升 日均铁水产量234万吨 本周建材去库幅度较大 铁矿石破位下跌 双焦触底反弹 成本支撑中性 [4] - 热卷相关背景为二季度GDP走弱形势下 政治局会议指出加大逆周期调节力度 推进"两重""两新"工作 有望改善市场预期和加速需求好转 供需矛盾一般 库存压力显著 当前卷螺差171 铁矿石破位下跌 双焦触底反弹 成本支撑中性 需关注热卷需求能否持续改善 [4]