行业投资评级 - 棉花：报告未给出明确行业投资评级，核心观点为暂时观望或持有01合约15200元/吨看涨期权 [1] - 苹果：报告未给出明确行业投资评级，核心观点为保持偏空思路，主力合约反弹清轻仓做空 [1] - 原木：报告未给出明确行业投资评级，核心观点为暂时观望 [1] 核心观点 - 棉花：新棉集中上市供应增量持续释放，盘面承压明显，但盘面已处于深度倒挂格局，现货端对期价形成托底，进一步下行空间相对有限，短期行情大概率维持偏弱震荡格局，单边趋势尚不明确，操作上建议保持谨慎 [1] - 苹果：国内苹果主产区交易整体偏弱，西部地面货源逐步进入交易尾期，果农出货心切，客商压价挑拣，统货及冰雹果报价混乱，行情承压，短期行情偏弱运行 [1] - 原木：国内港口原木现货交投偏弱，区域行情分化，下游板材及家具厂订单改善有限，加工利润承压，多维持随用随采，主动补库谨慎 [1] 棉花市场分析 - 隔夜ICE美棉期货小幅收高，主力12合约结算78.15美分/磅，涨幅0.12%，外盘波动偏温和 [1] - 国内郑棉夜盘再度走弱，当前正值新棉集中上市窗口，供应增量持续释放，盘面承压明显 [1] - 随着采摘步入后期，籽棉收购重心下移，棉农成本支撑有所松动，压制市场上方空间 [1] - 盘面已处于深度倒挂格局，现货端对期价形成托底，进一步下行空间相对有限 [1] - 短期新棉上市节奏、籽棉收购价仍是核心观测主线，供需博弈加剧，操作上建议保持谨慎，重点跟踪收购进度与下游纺企接单变化 [1] 苹果市场分析 - 西部地面货源逐步进入交易尾期，果农出货心切，客商压价挑拣，统货、冰雹果报价混乱，行情承压 [1] - 山东产区果品质量有所回落，客商采购意愿平淡，果农陆续入库，主流成交价下行 [1] - 陕西洛川晚富士余货品质下滑，价格弱势调整，渭南果农急售，价差拉大 [1] - 山西运城按需走货、按质定价；甘肃静宁交投清淡，价格回落 [1] - 当前产区出货压力仍存，短期行情偏弱运行，持续关注入库进度与客商备货节奏 [1] 原木市场分析 - 山东日照港到货稳定，货源品质分化，贸易商出货意愿较强，加工厂压价拣货，成交以刚需为主 [1] - 太仓、新民洲港库存偏高，下游板材、家具厂订单改善有限，加工利润承压，多维持随用随采，主动补库谨慎 [1]